Выбрать страницу
Законодательство Гонконга
Февраль 2021
HKEx публикует результаты последнего обзора раскрытия информации в годовых отчетах эмитентов

HKEx публикует результаты последнего обзора раскрытия информации в годовых отчетах эмитентов

29 января 2021 года Фондовая биржа Гонконга (HKEx) опубликовала Обзор раскрытия информации в годовом отчете эмитентов за 2020 год. Обзор фокусируется на (i) проверке годовых отчетов эмитентов с точки зрения соблюдения Правил листинга на основной площадке HKEx и Правил листинга на GEM (Правил листинга HKEx), корпоративного поведения эмитентов и раскрытия эмитентами существенных событий; и на (ii) проверке финансовой отчетности эмитентов с акцентом на соблюдение высоких стандартов раскрытия финансовой информации.

В целом HKEx рекомендует и напоминает эмитентам:

  • раскрыть влияние пандемии COVID-19 в разделе «Обзор бизнеса» и «MD&A», чтобы акционеры могли разумно оценить, как пандемия COVID-19 повлияла на эмитентов и их бизнес-перспективы;
  • постоянно анализировать свои текущие позиции по ликвидности и ожидаемые потребности в финансовых ресурсах, чтобы их бизнес мог нормально работать, и формулировать планы действий для своевременного удовлетворения потребностей в финансировании и принимать меры по их реализации;
  • иметь соответствующий внутренний контроль и механизмы для мониторинга и оказания помощи независимым неисполнительным директорам (INED) в надзоре над продолжающимися связанными сделками;
  • соблюдать требования Правила листинга HKEx для всех своих опционов на акции и схем вознаграждения;
  • проводить надлежащий анализ и выносить суждения для оценки обоснованности ключевых допущений, применяемых при тесте на снижение стоимости, чтобы применяемые допущения не были чрезмерно оптимистичными, и тщательно оценивать влияние пандемии COVID-19 на тест на снижение стоимости и обновлять допущения, используемые для отражения последней доступной информации и доказательств;
  • разработать надежное раскрытие информации об оценке справедливой стоимости уровня 3, в частности, предоставляя качественную и количественную информацию в объеме, необходимом для понимания методов оценки и лежащих в основе ненаблюдаемых исходных данных. Эмитентам также напоминают о необходимости своевременно получать от объектов инвестиций достаточную информацию для оценки справедливой стоимости и подготовки раскрытия информации и не полагаться исключительно на профессиональных оценщиков без применения каких-либо суждений при оценке разумности методов оценки и лежащих в основе ненаблюдаемых исходных данных.

1. ВЫВОДЫ ПО КОНКРЕТНЫМ ОБЛАСТЯМ РАСКРЫТИЯ ИНФОРМАЦИИ

а. Раскрытие информации об обзоре бизнеса и значительных инвестициях в разделе MD&A

Эмитенты должны включать в свой годовой отчет обзор своей деятельности, основные риски и неопределенности, с которыми сталкивается эмитент, важные события, произошедшие в течение отчетного финансового года, и указание на вероятные будущие события в бизнесе (параграфы 28 (2) (d ), 32 и 52 Приложения 16 к Правилам листинга на Основной площадке (18.07A (2) (d), 18.41 и 18.83 Правил листинга на GEM)). Эмитенты также должны раскрывать информацию о значительных капиталовложениях, результатах их деятельности в течение финансового года и будущих перспективах.

Раскрытие информации о влиянии Covid-19

HKEx проверила раскрытие информации по MD&A 50 эмитентов с окончанием финансового года 31 декабря, чтобы проверить, было ли осуществлено адекватное раскрытие информации в отношении воздействия пандемии Covid-19. HKEx обнаружила, что большинство проверенных эмитентов раскрыли качественную информацию о том, как Covid-19 повлиял на их деятельность, а также о соответствующих рисках и неопределенностях, которые могут повлиять на их будущие результаты. В некоторых случаях эмитенты количественно оценили финансовое воздействие, а ряд эмитентов предоставили оценку своих позиций ликвидности и достаточности оборотного капитала в отношении своих операций и обязательств существенного характера. Некоторые эмитенты также раскрыли меры, которые были приняты или будут предприняты в условиях пандемии Covid-19, чтобы проинформировать акционеров о том, как эмитент пытался управлять воздействиями и рисками. И наоборот, HKEx обнаружила, что раскрытие информации было относительно общим, лишь с краткими упоминаниями о пандемии Covid-19, но без раскрытия того, как пандемия Covid-19 конкретно повлияла или повлияет на их бизнес-операции.

HKEx рекомендует эмитентам раскрывать в своих следующих годовых отчетах соответствующую информацию о влиянии Covid-19 на их операции, финансовые результаты и финансовое положение, а также включать оценку рисков и влияние на их будущие результаты. Эмитентам также рекомендуется постоянно оценивать ситуацию и, при необходимости, сообщать о существенных событиях в бизнесе, чтобы своевременно информировать акционеров и инвесторов.

Дальнейшие действия по итогам прошлогоднего обзора раскрытия эмитентами информации об изменениях законодательства в фармацевтической и образовательной отраслях КНР

В предыдущем обзоре (Обзор 2019 года) HKEx рассмотрела раскрытие в MD&A основных операций 46 эмитентов в фармацевтической или образовательной отраслях КНР, обнаружив, что большинство эмитентов не смогли раскрыть основные нормативные изменения, относящиеся к их деятельности, и потенциальные риски. В ходе последующего обзора HKEx обнаружила, что большинство эмитентов улучшили раскрытие информации в MD&A, раскрывая подробности изменений в соответствующих нормативных актах и государственной политике, а также о любом влиянии на их бизнес, а также, где это применимо, о влиянии на их финансовые результаты.

Значительные инвестиции

Правила листинга HKEx требуют, чтобы эмитент раскрыл информацию о своих значительных инвестициях (т. е. составляющих 5% или более от его общих активов на дату окончания финансового года), их результатах в течение финансового года и будущих перспективах. Для повышения прозрачности также требуется разделение значительных инвестиций эмитента на виды.

HKEx обнаружила, что большинство из 118 проверенных эмитентов (чьи инвестиции в ценные бумаги, отраженные в их финансовой отчетности, вместе составляли 20% или более от общих активов эмитентов на дату окончания финансового года), раскрыли требуемую информацию полностью, что было заметным улучшением по сравнению с результатами Обзора 2019 года. В тех случаях, когда эмитенты не раскрывали полностью требуемую информацию, как правило, не указывалась информация об инвестиционных затратах и размере конкретных инвестиций по отношению к их общим активам.

б. Финансовая отчетность с измененным мнением аудиторов

Эмитенты обязаны предоставлять акционерам финансовую отчетность, достоверно отражающую их финансовое положение и результаты деятельности и не содержащую существенных искажений. Если это не так, пункт 3 Приложения 16 к Правилам листинга на Основной площадке (Правило листинга GEM 18.47) требует от эмитентов предоставления более подробной или дополнительной информации. HKEx ранее рекомендовала эмитентам с измененной отчетностью раскрыть следующее:

  • подробная информация об изменениях и их фактическом или потенциальном влиянии на финансовое положение эмитентов;
  • позиция руководства и основа его суждений, а также то, чем мнение руководства отличается от взгляда аудиторов;
  • мнение комитета по аудиту об изменениях, а также о том, рассмотрел ли комитет по аудиту и согласился с позицией руководства в отношении основных аспектов анализа; и
  • планы эмитента по устранению изменений.

В своем Обзоре за 2020 год HKEx проверила годовые отчеты 133 эмитентов, аудиторы которых выразили измененное мнение о финансовой отчетности эмитентов за финансовый год, закончившийся в 2019 году (68 эмитентов с модифицированными мнениями впервые и 65 эмитентов с повторными модифицированными мнениями). Было обнаружено, что раскрытие эмитентами измененных аудиторских заключений в годовом отчете улучшилось: около половины эмитентов раскрыли рекомендованную информацию полностью по сравнению с одной третью в Обзоре за 2019 год.

Эмитенты с измененным мнением, предоставленным впервые

Количество эмитентов с измененным мнением, предоставленным впервые, увеличилось с 29 эмитентов в Обзоре 2019 года до 68 эмитентов в Обзоре 2020 года, в основном из-за наличия существенной неопределенности относительно способности этих эмитентов продолжать непрерывно свою деятельность, при этом большинство связывало это с экономической макросредой. Тем не менее, HKEx обнаружила, что в большинстве случаев проблемы с ликвидностью и финансовые проблемы развивались в течение нескольких лет, и что наличие существенной неопределенности относительно способности эмитентов продолжать свою деятельность в обозримом будущем подчеркивалось аудиторами в предыдущих годовых отчетах. Поэтому эмитентам напоминают о необходимости постоянно проверять свои текущие позиции ликвидности и ожидаемые потребности в финансовых ресурсах, и им настоятельно рекомендуется сформулировать планы действий для удовлетворения своих финансовых потребностей для реализации этих планов.

Другие изменения аудиторского заключения включали оценку активов и возмещаемость кредитов и дебиторской задолженности, при этом аудиторы обычно относят изменения аудиторской отчетности к недостаточным доказательствам, предоставленным руководством эмитентов для обоснования своих оценок, использованных для подтверждения стоимости активов. Поэтому HKEx рекомендует эмитентам разработать соответствующие и подтверждаемые оценки статей финансовой отчетности. Вынесенные ключевые суждения также должны быть задокументированы, а при необходимости должны быть привлечены эксперты. Эмитенты также должны провести предварительные обсуждения с аудиторами и заранее согласовать сроки, форму и подход к оценке.

Еще одна модификация аудита заключалась в ограничении доступа к бухгалтерским записям, что эмитенты обычно связывали с ограниченным доступом к бухгалтерским книгам и записям предприятий, которые были ликвидированы, или с уходом ключевого персонала. Поэтому эмитентам рекомендуется обеспечить наличие адекватных мер внутреннего контроля для выполнения обязательств по финансовой отчетности и достаточное разделение обязанностей, чтобы избежать чрезмерной зависимости от небольшого числа ключевых сотрудников.

Эмитенты с повторными измененными аудиторскими мнениями

HKEx обнаружила, что 42 из 65 эмитентов с неоднократными измененными мнениями устранили все основные проблемы аудита, которые привели к изменениям аудита в предыдущем году (годах), что является улучшением по сравнению с обзором 2019 года. Остальные 23 эмитента не смогли внести изменения в свои аудиторские изменения, перенесенные с прошлого года, в том числе 12 эмитентов с аудиторскими изменениями, касающимися исключительно непрерывности деятельности.

Наиболее распространенные изменения аудита касаются непрерывности деятельности и справедливости заявленной стоимости материальных активов. В основном это было связано с неспособностью эмитентов предоставить информацию или доказательства, чтобы убедить аудиторов в обоснованности их предположений или оценок при составлении отчетности по соответствующим активам. HKEx призывает этих эмитентов разработать конкретные планы для немедленного решения этих проблем.

Новые правила листинга, касающиеся отказа от ответственности или отрицательного заключения в отношении финансовой отчетности

Согласно Правилу листинга 13.50A и 13.50B на Основной площадке (Правила листинга на GEM 17.49B и 17.49C), когда эмитент публикует объявление о предварительных результатах за финансовый год, а его аудитор выпустил или указал, что он выпустит отказ от ответственности или отрицательное мнение (кроме той, которая касается исключительно непрерывности деятельности) в финансовой отчетности эмитента, от эмитента обычно требуется приостановить торговлю своими ценными бумагами. Приостановление обычно остается в силе до тех пор, пока эмитент не решит вопросы, послужившие основанием для отказа от ответственности или отрицательного мнения. Если эти вопросы останутся нерешенными в конце периода исправления, эмитент может быть исключен из биржевых площадок.

Обзор HKEx за 2020 год показал, что 74 эмитента получили отказ от выражения мнения (48 эмитентов имели изменения аудита, связанные с проблемами, которые были решены или были связаны исключительно с непрерывностью деятельности, а у остальных 26 были нерешенные изменения аудита, связанные с различными вопросами). HKEx призвала этих эмитентов предпринять быстрые и надлежащие действия для решения основных проблем.

c. Обновленная информация об обесценивании материальных активов и результатах гарантий производительности после приобретений

Параграф 32 Приложения 16 к Правилам листинга на Основной площадке (Правило листинга GEM 18.41) требует, чтобы эмитенты объявляли о существенных приобретениях, публиковали проспекты и получали одобрение акционеров на эти приобретения. Информация о приобретенных компаниях, включая обстоятельства, связанные с существенным обесценением активов, также должна раскрываться в разделе MD&A их годовых отчетов. HKEx ранее рекомендовала, чтобы в тех случаях, когда обесценение актива подтверждается оценкой, эмитент должен раскрывать информацию на основе оценки, чтобы акционеры могли понять детали и причины обесценения, а также их суммы и перспективы приобретенный бизнес. В случае наличия гарантии результативности эмитенты также должны раскрыть в своем следующем годовом отчете результативность приобретенного бизнеса и то, были ли выполнены гарантии результативности. Если гарантия производительности не выполняется, эмитент должен опубликовать объявление, чтобы раскрыть недостачу и выполнил ли поставщик свои обязательства по гарантии (Правило листинга 14.36B на Основной площадке / Правило листинга 19.36B GEM и Параграф 6.3 (i) Приложения 16 к Правилам листинга на Основной площадке / примечание 4 (h) к Правилу листинга GEM 18.07).

Обновленная информация о существенном обесценении приобретенных активов

HKEx обнаружила, что количество эмитентов, сообщивших о существенном обесценении приобретенных активов, было сопоставимо с обзором 2019 года, обнаружив, что большинство из них раскрыло обстоятельства, приведшие к обесценению, и привлекли независимых оценщиков для проведения оценок и раскрыли детали оценок. Однако было установлено, что некоторые эмитенты упустили некоторую информацию, но впоследствии это было раскрыто в дополнительных объявлениях после запросов HKEx.

Результаты гарантий исполнения

HKEx обнаружила, что более половины эмитентов с гарантиями исполнения, заканчивающимися в финансовом году, подтвердили, что гарантии исполнения были выполнены. Если гарантии исполнения не были выполнены, большинство эмитентов получили компенсацию от поручителей в соответствии с условиями соглашения. В других случаях эмитенты подавали в суд на поставщиков или отменяли транзакции. После рассмотрения договоренностей HKEx была удовлетворена тем, что эмитенты приняли соответствующие меры для защиты своих активов и информировали акционеров о причинах и статусе их действий в своих объявлениях и годовых отчетах.

Было обнаружено, что большинство эмитентов раскрыли требуемую информацию в своих годовых отчетах, а те эмитенты, которые не выполнили своих обязательств, сделали дополнительные объявления после запросов HKEx. Если гарантии исполнения не были выполнены, большинство эмитентов делали объявления, раскрывающие недостачу и о том, выполнили ли продавцы свои обязательства по гарантиям.

Обновленная информация о существенном обесценивании активов (кроме приобретенных активов)

Количество эмитентов, которые имели существенное обесценение активов (кроме приобретенных), увеличилось по сравнению с обзором 2019 года, при этом эмитенты в основном объясняют это макроэкономическими факторами, экономическим спадом в Гонконге или отраслевыми факторами. HKEx обнаружила, что обстоятельства, приведшие к обесцениванию, обычно раскрываются в годовых отчетах эмитентов, хотя было обнаружено, что несколько эмитентов упустили информацию об основаниях для принятия определенной методологии оценки и изменениях в определенных оценочных допущениях, которые привели к обесцениванию. Однако эта информация была раскрыта в дополнительных объявлениях в ответ на запросы HKEx.

HKEx также отметила увеличение существенного обесценивания займов и дебиторской задолженности, которое обычно связано с экономическим спадом. В некоторых случаях HKEx обнаружила, что обесценивание выявило потенциальные недостатки внутреннего контроля, связанные с предоставлением займов, и высказывались опасения по поводу надзора со стороны директоров за кредитными операциями и защиты активов. HKEx выявила несколько случаев, когда коммерческое обоснование кредитной операции было поставлено под сомнение, и эти дела в настоящее время расследуются.

HKEx рекомендует эмитентам и комитетам по аудиту обеспечить наличие эффективных систем внутреннего контроля для управления кредитным риском эмитентов и мониторинга погашения соответствующих займов и дебиторской задолженности для защиты активов эмитентов. Эмитентам также напоминают о необходимости отслеживать изменения экономических условий и обеспечивать адекватность своих процедур внутреннего контроля и отражение любых изменений.

d. Продолжающиеся связанные транзакции (сделки)

Правила листинга на HKEx требуют, что в каждом финансовом году:

  1. эмитент должен сообщить о своих продолжающихся связанных сделках в своем годовом отчете и подтвердить, были ли его операции со связанными сторонами связанными сделками в соответствии с Правилами листинга на HKEx и, если да, соответствовали ли эти операции требованиям;
  2. INED должны проверять продолжающиеся связанные сделки эмитента и подтверждать в годовом отчете, были ли они совершены: (1) в соответствии с регулирующим их соглашением, на справедливых и разумных условиях и в интересах эмитента и его акционеров; (2) на обычных коммерческих условиях или лучше; и (3) в ходе обычной деятельности эмитента; и
  3. аудиторы должны проанализировать продолжающиеся связанные сделки эмитента и предоставить совету директоров подтверждение того, заставило ли их что-либо подумать, что продолжающиеся связанные сделки: (1) не были одобрены советом; (2) не соответствовали ценовой политике эмитента; (3) не были заключены в соответствии с регулирующим их соглашением; и (4) превысили годовой лимит.

HKEx проверила годовые отчеты около 200 эмитентов, которые не соблюдали правила продолжающихся связанных транзакций в течение последних двух финансовых лет или были внесены на листинг в 2018 или 2019 году, и впервые сообщили о продолжающихся связанных транзакциях в своих годовых отчетах.

HKEx обнаружила, что большинство отобранных эмитентов полностью выполнили требования раскрытия информации о продолжающихся связанных сделках в своих годовых отчетах. Было выявлено несколько случаев несоблюдения, в том числе:

  • INED и / или аудиторы обнаружили, что продолжающиеся связанные транзакции превышают утвержденные годовые лимиты (3 случая);
  • эмитенты объявили, что их продолжающиеся связанные транзакции превышают утвержденные годовые лимиты, несмотря на подтверждения соответствия со стороны INED и аудиторов в годовых отчетах (3 случая); и
  • несоблюдение требований Правил листинга HKEx, несмотря на подтверждения соответствия со стороны INED и аудиторов в годовых отчетах (9 случаев).

Таким образом, HKEx напоминает эмитентам о необходимости ввести (и проанализировать уместность) правила внутреннего контроля для мониторинга и оказания помощи INED в надзоре за продолжающимися связанными транзакциями и ссылаться на передовую практику, принятую другими эмитентами.

е. Раскрытие информации об опционах на акции и схемах вознаграждения

HKEx проверила годовые отчеты 266 эмитентов, которые предоставили опционы в рамках своих схем опционов на акции в течение 2019 финансового года, и оценила их соответствие необходимым требованиям к раскрытию информации, а также проверила раскрытие информации 326 эмитентами, имеющими схемы предоставления акций.

Схемы опционов на акции

HKEx обнаружила, что большинство эмитентов полностью раскрыли необходимую информацию об условиях своих схем опционов на акции и полностью выполнили требования к раскрытию информации о движении и деталях опционов на акции, предоставленных в течение финансового года для каждой категории участников. В некоторых случаях конкретная информация была опущена, и только несколько эмитентов не смогли отдельно раскрыть детали опционов на акции, предоставленных их сотрудникам и другим участникам.

HKEx также обнаружила, что около одной трети эмитентов предоставили опционы на акции в течение года участникам, не являющимся директорами, исполнительными директорами, значительными акционерами или сотрудниками (в основном консультантами или советниками), хотя Правило листинга HKEx не требует раскрытия о большинстве из таких получателей.

Схемы распределения вознаграждения

Было обнаружено, что большинство эмитентов, имеющих схемы вознаграждения за акции, раскрыли основные условия своих схем вознаграждения за акции и подробно раскрыли движение вознаграждений за акции, предоставленных в течение года, в соответствии с требованиями главы 17 Правил листинга на HKEx. HKEx напоминает эмитентам, что это раскрытие информации полезно для акционеров при оценке использования схем вознаграждения, и призывает эмитентов соблюдать требования главы 17 в своих будущих годовых отчетах.

f. Раскрытие информации о существенных прочих расходах / доходах

HKEx проверила раскрытие информации о существенных прочих расходах / доходах 374 эмитентов, которые отразили «прочие операционные расходы», и 514 эмитентов, которые отразили «прочие операционные доходы» как строку в своих отчетах о прибылях и убытках.

HKEx обнаружила, что 60% эмитентов, отразивших «прочие операционные расходы», представили разбивку всех или большей части этих расходов в примечаниях к финансовой отчетности, и далее обнаружила, что эти статьи в основном представляют собой расходы на рекламу, командировочные расходы, обесценивание активов, вознаграждение аудиторов, юридические и профессиональные расходы и расходы по операционной аренде. В остальных случаях HKEx обнаружила, что «прочие операционные расходы» не были существенными по отношению к финансовым показателям в отчете о прибылях и убытках эмитента.

Из 514 эмитентов, отразивших «прочие операционные доходы», HKEx обнаружила, что в примечаниях к финансовой отчетности обычно включалась разбивка всех или существенной части такого дохода.

g. Привлечение средств посредством выпуска акций / конвертируемых ценных бумаг и прав подписки

Раскрытие информации об использовании доходов

HKEx проверила объявления и годовые отчеты всех эмитентов, которые проводили сбор средств за счет собственного капитала в течение финансового года, а также годовые отчеты всех эмитентов, у которых была получена неиспользованная выручка от сбора средств за счет собственного капитала, проведенного в предыдущие финансовые годы. HKEx обнаружила, что большинство эмитентов полностью раскрыли требуемую информацию с заметным улучшением по сравнению с предыдущей проверкой. Из тех эмитентов, которые не смогли полностью раскрыть требуемую информацию в предыдущем году, большинство выполнили требования по раскрытию информации в этом году.

Что касается пропущенной информации, то обычно считалось, что это ожидаемые сроки использования неиспользованной выручки и раскрытия неиспользованной выручки от первичного публичного размещения акций и их использования, которые некоторые эмитенты связывали с неопределенностью в развитии их бизнеса.

Изменение в использовании доходов

HKEx обнаружила, что несколько эмитентов раскрыли изменения в использовании выручки в своих годовых отчетах, размер которых не был существенным, в основном, в связи с перераспределением средств между различными заявленными целями в объявлениях о сборе средств или перераспределением средств существующим предприятиям.

h. Эмитенты, размещенные в соответствии с новым режимом листинга для биотехнологических компаний с предварительным доходом

HKEx проверила годовые отчеты 15 биотехнологических компаний с предварительным доходом (из общего числа 28 биотехнологических компаний, котирующихся на Гонконгской фондовой бирже в соответствии с Главой 18A по состоянию на 31 декабря 2020 года), которые опубликовали свои годовые отчеты в финансовом году, закончившемся в 2019, чтобы оценить их соответствие применимым Правилам листинга на HKEx.

HKEx обнаружила, что все 15 биотехнологических компаний раскрыли информацию в своих годовых отчетах в соответствии с Правилом листинга 18A.08 на HKEx, обнаружив, что большинство компаний раскрыли дополнительную информацию о своих основных бизнес-разработках, включая информацию о посткоммерциализации основных продуктов и разработке новых лицензионных или непрофильных продуктов. HKEx призывает биотехнологические компании продолжать эту практику в будущем.

2. ЭМИТЕНТЫ, РАЗМЕЩЕННЫЕ В 2018 И 2019

HKEx проверила корпоративную деятельность после листинга, соблюдение Правил листинга на HKEx и раскрытие информации в годовых отчетах эмитентов, размещенных в 2018 и 2019 годах (новые эмитенты).

а. Развитие после листинга

HKEx обнаружила, что 16 эмитентов, недавно прошедших листинг (по сравнению с 20 эмитентами в Обзоре 2019 года), предприняли одно или несколько значительных корпоративных действий после листинга, в том числе:

  1. 10 эмитентов, в которых контролирующие акционеры распорядились контрольными пакетами акций эмитентов;
  2. 4 эмитента предложили существенное приобретение новых предприятий; и
  3. 4 эмитента перераспределили часть доходов от IPO на финансирование приобретения новых предприятий.

HKEx также обнаружила, что два новых листинговых эмитента предлагали приобретения, которые, по всей видимости, обходили новые требования листинга. В их числе был один случай, когда контролирующий акционер предложил внедрить крупный бизнес вскоре после листинга, что HKEx сочла попыткой разместить значительный бизнес без прохождения должной осмотрительности, необходимой для IPO. Предлагаемая сделка была признана чрезвычайной, при условии соблюдения требований о дополнительной комплексной проверке и раскрытии информации. Во втором случае недавно зарегистрированный эмитент предлагал приобрести целевой бизнес, который сам ранее был кандидатом на IPO. В ходе проверки IPO, проведенной в отношении этого бизнеса, возникли вопросы относительно его пригодности для листинга. HKEx сочла предлагаемое приобретение попыткой обойти новые требования листинга, и сделка была впоследствии прекращена.

б. Прогнозы прибыли и существенное снижение финансовых результатов

HKEx обнаружила, что большинство новых размещенных эмитентов не публиковали никаких прогнозов прибыли в своих проспектах, однако те, которые это сделали, смогли достичь своей прогнозируемой прибыли.

HKEx обнаружила, что около 25% новых размещенных эмитентов опубликовали предупреждения о прибылях в отношении своих первых промежуточных периодов или финансовых лет сразу после листинга. Треть этих эмитентов сообщила о финансовых результатах после листинга, которые «в значительной степени соответствовали» прогнозам прибыли, представленным на HKEx в рамках новых заявок на листинг. Было установлено, что оставшиеся эмитенты представили финансовые результаты, которые существенно отклонились от ранее представленного прогноза прибыли, в основном из-за вопросов, возникших после листинга. HKEx также обнаружила, что в большинстве (около 75 процентов) предупреждений о прибылях финансовые последствия количественно оценивались в процентах или в долларовых суммах (по сравнению с примерно 50 процентами в Обзоре за 2019 год) в соответствии с рекомендациями HKEx в предыдущих отчетах и Информационных бюллетенях SFC по корпоративному регулированию.

c. Изменения в использовании доходов от IPO

HKEx обнаружила, что некоторые недавно включенные в листинг эмитенты объявили об изменениях в предлагаемых ими методах использования поступлений от IPO в течение двух лет после листинга, что сопоставимо с данными обзора 2019 года. В целом, эти изменения связаны с перераспределением средств между различными целевыми видами использования, указанными в проспекте эмиссии, или перераспределением средств в пользу существующего бизнеса эмитентов. HKEx обнаружила, что изменения в основном были связаны с неожиданным спадом в бизнесе, который изначально планировался для расширения, или изменениями на рынке или регуляторной политики. Только один эмитент своевременно не объяснил изменения (задержка в один год).

d. Несоблюдение Правил листинга HKEx после листинга

HKEx обнаружила, что 44 новых эмитента, прошедших листинг, не соблюдали правила листинга HKEx вскоре после листинга, что сопоставимо с показателями 2019 года. В основном несоблюдение связано с правилами уведомляемых или связанных транзакций, когда эмитенты не смогли своевременно объявить и / или получить предварительное одобрение акционеров на соответствующие транзакции. Было установлено, что эти случаи несоблюдения в основном связаны с неправильным пониманием применения Правил листинга на HKEx или надзором.

Другие случаи несоблюдения Правил листинга на HKEx включали в себя несоблюдение директорами Типового кодекса для операций с ценными бумагами директорами эмитентов, применимого к сделкам директоров с акциями эмитентов в периоды блокировки; отчуждение акций контролирующими акционерами в период блокировки; задержка погашения выкупленных акций; предоставление опционов на акции в запрещенные периоды; несоблюдение минимального размера публичного обращения; и задержки с публикацией счетов.

HKEx также обнаружила, что около 40 процентов новых эмитентов, которые не соблюдали Правила листинга HKEx вскоре после листинга, не проконсультировались со своими советниками по соответствию по соответствующим транзакциям, как того требуют Правила листинга (глава 3A). HKEx напоминает эмитентам о необходимости проконсультироваться со своими советниками по комплаенсу.

е. Выполнение условий или обязательств, наложенных или полученных до листинга

HKEx обнаружила, что все вновь включенные в листинг эмитенты, от которых Листинговый комитет требовал, чтобы они взяли на себя обязательства предпринять определенные действия и раскрыли в своих годовых отчетах, были ли соответствующие обязательства выполнены, выполнили ли они свои обязательства и предоставили соответствующую информацию.

HKEx также обнаружила, что некоторые основные акционеры новых листинговых эмитентов предоставили эмитентам неконкурентные обязательства (NCU), и в большинстве случаев основные акционеры обязались предпринять шаги для выполнения своих обязательств в рамках NCU и ежегодно декларировать годовых отчетах их соответствие. Однако некоторые эмитенты не раскрыли такие декларации, сделанные основными акционерами, и шаги, предпринятые ими для соблюдения требований NCU. Однако впоследствии эта информация была раскрыта в ответ на запросы HKEx.

3. ОБЩЕЕ ОПИСАНИЕ РАСКРЫТИЯ ИНФОРМАЦИИ

Используя технологию искусственного интеллекта для просмотра годовых отчетов эмитентов, HKEx обнаружила, что эмитенты достигли высокого уровня соблюдения требований. Обычные упущения в раскрытии информации связаны с:

  1. Пенсионные программы (параграф 26 Приложения 16 к Правилам листинга на Основной площадке), в основном, вопрос могут ли удержанные взносы использоваться работодателем для уменьшения существующих уровней взносов и подробности планов с установленными выплатами;
  2. Пять крупнейших клиентов и поставщиков (параграф 31 Приложения 16 к Правилам листинга на Основной площадке), в основном процентная доля выручки / покупок, приходящаяся на крупнейшего покупателя / поставщика и пяти крупнейших клиентов / поставщиков вместе взятых, а также интересы любых директоров, сотрудников или любых других акционеров (владеющих более 5% акций эмитентов) в пяти крупнейших клиентах / поставщиках;
  3. Подробная информация о дочерних компаниях (пункт 9 Приложения 16 к Правилам листинга на Основной площадке), основная страна деятельности дочерних компаний и правовая форма дочерних компаний, созданных в КНР;
  4. Коэффициенты заемного капитала или основа для расчета коэффициентов (параграф 32 (10) Приложения 16 к Правилам листинга на Основной площадке), некоторые эмитенты не раскрывают коэффициенты заемного капитала или основу для расчета этих коэффициентов;
  5. Вознаграждение пяти наиболее высокооплачиваемых лиц (параграф 25 Приложения 16 к Правилам листинга на Основной площадке), в основном, некоторые детали вознаграждения; и
  6. Резервы, доступные для распределения между акционерами (параграф 29 Приложения 16 к Правилам листинга на Основной площадке), некоторые эмитенты не делали отчета о резервах, доступных для распределения среди акционеров на дату окончания финансового года.

4. ТЕМЫ БУХГАЛТЕРСКОГО ОБЗОРА

а. Существенные нематериальные активы

Результаты

Обзор HKEx за 2020 год оценил соблюдение эмитентами требований Гонконгского стандарта финансовой отчетности HKAS 36 «Обесценение активов», HKAS 38 «Нематериальные активы» и Гонконгского стандарта финансовой отчетности HKFRS 3 (пересмотренного) «Объединение бизнеса» в отношение к раскрытию информации о существенных нематериальных активах. HKEx проверила раскрытие информации о признаках обесценивания, в том числе о том, проводился ли тест на обесценивание при наличии признаков обесценивания, а также изучила уровень детализации информации об оценке обесценивания. HKEx также проверила, предоставили ли проверяемые эмитенты информацию, рекомендуемую в соответствии с МСФО (IAS) 1, и обнаружила, что более половины эмитентов предоставили один или несколько элементов рекомендуемого раскрытия информации.

HKEx обнаружила, что большинство рассматриваемых эмитентов имеют нематериальные активы с неопределенным сроком полезного использования и нематериальные активы, которые еще не доступны для использования, и провели ежегодный тест на обесценивание, и большинство из них определили возмещаемую стоимость нематериальных активов на основе расчета ценности использования.

HKEx также сообщила, что многие эмитенты улучшили раскрытие информации о том, как определялись ключевые допущения, использованные в тестах на обесценивание, и раскрыли количественные данные о дополнительных ключевых допущениях (одно из рекомендованных раскрытий в соответствии с МСФО (IAS) 1). Однако HKEx обнаружила, что в некоторых случаях ключевые допущения были излишне оптимистичными по сравнению с историческими результатами и денежными потоками группы. HKEx также выявила случаи, когда были признаки обесценивания, но не было признано убытков от обесценивания. В некоторых случаях последующей проверки HKEx обнаружила, что группа или подразделения, генерирующие денежные потоки, продолжали нести убытки, приносили убытки или фактические результаты не соответствовали прогнозам, но убыток от обесценивания не признавался. HKEx запросила дополнительную информацию и объяснения в этих случаях.

Рекомендации

i. Сроки оценки и признаки обесценивания

МСФО (IAS) 36.9 и 36.10 устанавливают требования о том, когда следует проводить тест на обесценивание активов, подпадающих под действие МСФО (IAS) 36. Чтобы оценить, есть ли какие-либо признаки обесценивания, эмитентам следует рассмотреть, как минимум, список признаков, изложенный в МСФО (IAS) 36. .12 и 36.14.

При наличии признаков обесценивания эмитенты должны провести тест на обесценивание, и HKEx заявляет, что пандемия COVID-19, как ожидается, станет сильным признаком обесценивания из-за негативного воздействия на бизнес эмитентов, рыночную капитализацию и рынки, на которых они работают. HKEx также рекомендует эмитентам расширить раскрытие информации, то есть о том, был ли проведен тест на обесценивание, событие, вызвавшее его, и результат теста (даже если это не привело к обесцениванию).

ii. Раскрытие информации о разумности финансовых бюджетов и допущений, использованных при определении возмещаемой стоимости

Директора и руководство несут ответственность за выполнение надлежащего анализа и вынесение суждений для оценки обоснованности ключевых допущений, применяемых при тестировании на обесценивание (HKAS 36.33), чтобы применяемые допущения не были излишне оптимистичными, и рекомендуется, чтобы комитет по аудиту удостоверился в том, что достаточный анализ был выполнен.

Что касается пандемии Covid-19, HKEx призывает эмитентов тщательно рассмотреть ее влияние на тест на обесценивание и обновить используемые допущения, чтобы отразить последнюю доступную информацию и доказательства. HKEx напоминает эмитентам о необходимости следовать требованиям HKAS 36.30-57 при определении ключевых допущений, используемых при расчете ценности от использования, отмечая, что прогнозы денежных потоков должны основываться на разумных и подтверждаемых предположениях с большим вниманием, уделяемым внешним свидетельствам. HKEx также заявляет, что период прогноза должен охватывать максимум пять лет, если более длительный период не может быть оправдан.

HKEx также напоминает эмитентам раскрывать в своих годовых отчетах информацию, требуемую HKAS 36.126–137, в частности, применяемые ключевые допущения и способы их определения, а также причину, по которой используется прогнозный период более пяти лет, и рекомендуемые раскрытия информации.

Эмитентам также рекомендуется рассмотреть возможность более широкого раскрытия информации о влиянии пандемии Covid-19 на тест на обесценивание, который представляет ценность для инвесторов, включая любые изменения в прогнозах денежных потоков и допущениях, отражающих воздействие.

b. Финансовые активы материального уровня 3

МСФО (IFRS) 9 требует, чтобы компания применяла требования МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости» при оценке справедливой стоимости финансовых активов.

HKEx проверила раскрытие финансовой информации 71 эмитента, чьи финансовые активы 3-го уровня составляли более 20 процентов их общих активов, и обнаружила, что эмитенты в целом соблюдали требования МСФО (IFRS) 9 и МСФО (IFRS) 13. Любые пропущенные раскрытия были несущественными для финансовая отчетность в целом, и HKEx получила подтверждение от эмитентов, что необходимая информация будет представлена в будущих финансовых отчетах.

i. Классификация финансовых активов 3-го уровня

HKEx обнаружила, что наиболее распространенными инвестициями в финансовые активы уровня 3 были некотируемые акции, некотируемые фонды, продукты управления капиталом, производные финансовые инструменты и долговые инструменты, и они всегда классифицировались либо по справедливой стоимости через прочий совокупный доход (FVOCI), либо по справедливой стоимости через прибыль или убыток (FVTPL). Некоторые эмитенты определили, что некотируемые долевые инструменты предназначались для торговли, и оценили их по FVTPL. Если они не предназначались для торговли, многие эмитенты предпочли отражать последующее изменение справедливой стоимости в составе прочего совокупного дохода в соответствии с МСФО (IFRS) 9.5.7.5 без преобразования прибылей или убытков в прибыль.

Рекомендации

Согласно МСФО (IFRS) 9 при первоначальном признании эмитенты должны классифицировать финансовые активы как оцениваемые впоследствии по амортизированной стоимости, FVOCI или FVTPL, и эта классификация должна основываться на бизнес-модели управления финансовыми активами и характеристиках потоков денежных средств, предусмотренных договором.

HKEx напоминает эмитентам, что они должны внимательно изучить условия контрактов по финансовым активам и все другие соответствующие факты и обстоятельства, чтобы определить надлежащие методы учета. HKEx также заявляет, что для эмитентов важно предоставить достаточную информацию о критическом суждении, используемом для определения классификации финансовых активов (HKAS 1R.122).

ii. Оценка финансовых активов 3-го уровня

HKEx обнаружила, что наиболее распространенные методы, используемые при оценке финансовых активов уровня 3, включают:

  • доходный подход: метод дисконтированных денежных потоков (DCF);
  • рыночный подход: сопоставимые мультипликаторы оценки компании и цена сделки, уплаченная за идентичный или аналогичный инструмент объекта инвестиций.

HKEx также обнаружила, что некоторые эмитенты использовали метод скорректированных чистых активов при определении справедливой стоимости своих инвестиций. HKEx также отметила, что многие эмитенты наняли независимых оценщиков для проведения оценки.

HKEx передала три дела на рассмотрение Совету по финансовой отчетности (FRC), поскольку возникли сомнения относительно соответствия проведенных оценок HKFRS 13. Эти опасения возникли из-за несогласованности прогнозируемых денежных потоков, использованных при расчете DCF; включение значительных прогнозируемых доходов и денежных потоков в финансовые прогнозы, когда объект инвестиций не приносил доходов и понес повторяющиеся убытки в течение последних лет; и стоимость чистых активов, которая кажется необоснованной в качестве балансовой стоимости при многократном расчете P / B.

Рекомендации

HKEx призывает эмитентов обеспечить, чтобы метод оценки и исходные данные отражали текущие рыночные условия на дату измерения с учетом воздействия пандемии Covid-19. HKEx также напоминает эмитентам о необходимости проводить регулярные проверки и обновления существующих политик и процедур оценки и обсуждать их со своим комитетом по аудиту, аудиторами и оценщиками на ранней стадии. Директорам также напоминают о необходимости проявлять должную и разумную осторожность, навыки и усердие при оценке стоимости финансовых инструментов и напоминают, что не следует полагаться исключительно на профессиональных оценщиков и других экспертов.

iii. Раскрытие справедливой стоимости финансовых активов Уровня 3

HKEx обнаружила, что многие эмитенты в целом выполнили требования к раскрытию информации согласно HKFRS 13, но считает, что качественное раскрытие информации, касающееся оценки уровня 3 (HKFRS 13.93), можно было бы улучшить, если бы эмитенты предоставили больше информации, относящейся к организации, т.е. технике и описанию процесса оценки.

Рекомендации

Учитывая неопределенность, проистекающую из продолжающейся пандемии Covid-19, HKEx призывает эмитентов рассмотреть вопрос о том, стали ли ненаблюдаемые исходные данные значимыми в измерениях, что приведет к категоризации уровня 3 и потребует более подробного раскрытия информации в соответствии с требованиями HKFRS 13. HKEx также настоятельно призывает эмитентов разработать надежное раскрытие информации об оценке справедливой стоимости в соответствии с требованиями HKFRS 13.91-99, в частности, раскрывать информацию об оценке справедливой стоимости уровня 3 в соответствии с HKFRS 13.93.

HKEx также просит эмитентов принять к сведению HKSA 540 (пересмотренный) «Аудиторские бухгалтерские оценки и соответствующее раскрытие информации» (вступает в силу для аудита финансовой отчетности за периоды, начинающиеся 15 декабря 2019 года или после этой даты). МСА 540 (пересмотренный) требует от аудиторов оценить, являются ли бухгалтерские оценки и раскрытие соответствующей информации «обоснованными» в контексте применимой концепции подготовки финансовой отчетности или нет.

c. Выводы в отношении других областей бухгалтерского учета и ключевые напоминания на предстоящий период финансовой отчетности

HKEx определила области раскрытия информации, которые нуждаются в улучшении, в том числе:

i. Учетная политика, суждения и оценки

HKEx обнаружила, что учетная политика, как правило, носит общий характер и в случае необычных или разовых транзакций иногда не используется. Описания важнейших бухгалтерских суждений также иногда повторялись или упоминались в соответствующих политиках без подробного описания конкретных фактов и обстоятельств.

Соответственно, HKEx рекомендует при подготовке раскрытия информации следующее:

  • информация должна быть четкой, понятной и относящейся к конкретной организации, а не общего характера; и
  • необходимо включить учетную политику в отношении необычных или разовых операций, осуществленных в течение отчетного периода.

HKEx также напоминает эмитентам, что раскрытие информации должно помочь инвесторам понять суждения о будущем и других источниках неопределенности оценок.

ii. Информация о непрерывности деятельности (GC) и риске ликвидности

HKEx обнаружила, что некоторые эмитенты включили в примечания к финансовой отчетности обсуждение вопроса о непрерывности деятельности в соответствии с МСФО (IAS) 1R.25, и большинство их аудиторов также пришли к выводу, что имеется существенная неопределенность, и сообщили об этом в отдельном разделе ниже «Существенная неопределенность, связанная с непрерывностью деятельности». Было обнаружено, что несколько аудиторов определили проблему непрерывности деятельности и сообщили о ней в качестве ключевого вопроса аудита при отсутствии существенной неопределенности.

HKEx также обнаружила, что для раскрытия информации о риске ликвидности почти все эмитенты предоставили описание своих целей, политик и процессов управления риском ликвидности, а также анализ сроков погашения, показывающий оставшиеся договорные сроки погашения для своих непроизводных финансовых обязательств, однако HKEx настоятельно рекомендует эмитентам четко объяснить, как они управляют риском ликвидности.

Рекомендации

HKEx подчеркивает, что раскрытие информации о риске ликвидности должно соответствовать оценке допущения о непрерывности деятельности, и, учитывая повышенный риск ликвидности в текущей экономической ситуации, эмитентам рекомендуется пересмотреть и расширить раскрытие информации, а не повторять ранее опубликованную информацию. Эмитенты также должны четко объяснить взаимосвязь между количественным и качественным раскрытием информации о риске ликвидности (в соответствии с требованиями МСФО (IFRS) 7.39), чтобы инвесторы могли понять характер и степень риска и сроки денежных потоков, связанных с финансовыми обязательствами.

iii. Раскрытие информации о капитале

HKEx обнаружила, что многие эмитенты предоставили общее описание своих целей, политик и процессов управления своим капиталом, и большинство из них указали, что их общая стратегия управления капиталом осталась неизменной в 2019 году и что они рассмотрят вопрос о корректировке дивидендных выплат акционерам, выпуске новых акций или изменение уровня долга с целью сбалансировать структуру капитала. HKEx также обнаружила, что эмитенты обычно используют финансовые коэффициенты для анализа структуры своего капитала.

Рекомендации

HKEx рекомендует эмитентам раскрывать информацию о капитале, отражающую их собственные факты и обстоятельства, включая любые изменения в управлении капиталом и объяснения.

iv. Ожидаемые кредитные убытки (ECL) и раскрытие информации о кредитных рисках

HKEx обнаружила, что большинство эмитентов применяют упрощенный подход к расчету ожидаемых кредитных убытков за весь срок для торговой дебиторской задолженности с использованием матрицы резервов, сгруппированных по просроченным срокам погашения. В отношении остатков по долгосрочным кредитам и дебиторской задолженности, прочей дебиторской задолженности и остаткам связанных сторон эмитенты применяли общий подход. В любом случае HKEx обнаружила, что многие эмитенты кратко описали основу исходных данных, допущения и методы оценки, используемые для измерения ожидаемых кредитных убытков (в соответствии с требованиями HKFRS 7.35G).

Рекомендации

v. Доход

2019 год стал вторым годом, когда эмитенты использовали стандарт HKFRS 15 «Выручка по договорам с покупателями», который устанавливает единую комплексную модель учета выручки по договорам с покупателями. HKEx обнаружила, что большинство эмитентов раскрыли один или два типа категорий для дезагрегирования выручки, используя примеры категорий в HKFRS 15.B89, и многие эмитенты предоставили сверку начальных сальдо с конечными сальдо обязательств по договору и выручки, признанной в течение года, которая была включена в договорные обязательства в начале года. Однако HKEx обнаружила, что такую политику можно улучшить, предоставив больше информации, относящейся к конкретным компаниям.

Рекомендации

Поскольку Covid-19 может повлиять на то, как эмитенты заключают контракты с покупателями, HKEx призывает эмитентов оценить последствия для признания выручки, например, возможность принудительного исполнения контракта и возможность получения возмещения, стимулы для клиентов в виде модификации контракта или изменение оценки переменного возмещения. Эмитентам также рекомендуется улучшить описание учетной политики и обеспечить, чтобы они были адаптированы к конкретным обстоятельствам эмитента, а также раскрыть достаточную информацию о суждениях и оценках, чтобы инвесторы могли понять характер, сумму, сроки и неопределенность выручки и денежных потоков, вытекающие из договоров с покупателями.

vi. Аренда

МСФО (IFRS) 16 «Аренда» вступил в силу для годовых периодов, начинающихся 1 января 2019 года или после этой даты, и содержит требования к раскрытию как качественной, так и количественной информации для арендаторов и арендодателей.

В обзоре 2020 года HKEx обнаружила, что 213 эмитентов с датой окончания финансового года 31 декабря 2019 года применили HKFRS 16. HKEx обнаружила, что большинство эмитентов представили адекватную информацию, объясняющую последствия принятия HKFRS 16, и, кроме того, HKEx обнаружила, что:

  • большинство эмитентов представили активы в форме права пользования и обязательства по аренде непосредственно в отчете о финансовом положении;
  • почти все эмитенты раскрыли количественную информацию в соответствии с требованиями HKFRS 16.53;
  • обязательства по аренде были отдельно раскрыты в анализе сроков погашения в соответствии с HKFRS 7.39; и
  • несколько эмитентов предоставили дополнительную качественную и количественную информацию в соответствии с HKFRS 16.59.

Рекомендации

HKEx не выявила каких-либо серьезных проблем в ходе проверки, однако эмитентам напоминают о необходимости адаптации учетной политики к их обстоятельствам, а описания суждений или оценок, сделанных при применении учетной политики аренды, должны быть достаточно конкретны, чтобы инвесторы могли понять последствия. Эмитентам также рекомендуется пересмотреть существующее раскрытие информации в соответствии с HKFRS при определении степени раскрытия информации, которая будет включена в следующие финансовые отчеты, в свете Covid-19.

vii. События после отчетного периода

После отчетной даты есть два типа событий – корректирующие события и некорректирующие события. HKEx обнаружила, что большинство эмитентов с датой окончания финансового года 31 декабря 2019 года предоставили отдельную заметку о «последующем событии», раскрывая пандемию Covid-19 как некорректирующее событие и, следовательно, не оказавшее никакого влияния на балансовую стоимость активов или обязательств на 31 декабря 2019 года. Эмитенты также предостерегали от воздействия Covid-19 на их бизнес, поскольку пандемия продолжала развиваться, и прогнозировали снижение выручки и прибыли в 2020 году. Несколько эмитентов также обратили внимание на раскрытие информации о рисках ликвидности. Немногие эмитенты оценили, что Covid-19 окажет на них значительное неблагоприятное влияние в 2020 году.

Рекомендации

HKEx признает, что рынок очень сложный, и необходима постоянная оценка меняющихся обстоятельств. Таким образом, эмитентам рекомендуется определить, влияет ли событие после отчетной даты на признание и оценку активов и обязательств в финансовой отчетности. Эмитентам также рекомендуется обращаться к МСФО (IAS) 10, в котором приводятся примеры корректирующих и некорректирующих событий, и настоятельно рекомендуется соблюдать требования к признанию и оценке в соответствии с применимыми МСФО.

viii. Использование финансовых показателей не по GAAP

HKEx определила, что на рынке наблюдается все большее внимание к использованию финансовых показателей, не относящихся к GAAP, и в апреле 2019 года HKEx опубликовала Письмо-указание 103-19, содержащее руководство по представлению финансовых показателей, не относящихся к GAAP, в любых документах в соответствии с Правилами листинга на HKEx.

HKEx обнаружила, что эмитенты в целом следовали рекомендациям по пяти ключевым элементам (определения, известность, объяснения использования финансовых показателей, не относящихся к GAAP, сверка и характер корректирующих статей и сравнительных данных) при представлении финансовых показателей, не относящихся к GAAP. HKEx также обнаружила, что некоторые эмитенты использовали «скорректированные» показатели прибыли, в которых использовались разные термины.

Рекомендации

HKEx подчеркивает, что финансовые отчеты и все другие корпоративные сообщения должны быть точными, полными и не вводящими в заблуждение, и что финансовые меры, не относящиеся к GAAP, не запрещены, но и не требуются. Эмитентам напоминается о руководстве GL103-19 и настоятельно рекомендуется иметь целостный взгляд на свои текущие финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, и рассмотреть возможность пересмотра их раскрытия.

Эмитентам также рекомендуется определить, дают ли финансовые показатели не по GAAP справедливое и сбалансированное представление об их деятельности и положении в текущих экономических условиях. HKEx отсылает эмитентов к Заявлению IOSCO от 29 мая 2020 года о важности раскрытия информации о Covid-19.

Эмитентам также напоминается, что там, где существует значительная вероятность повторения элементов в обозримом будущем или когда они являются действиями, которые повлияли на них в недавнем прошлом, эти элементы не следует описывать как повторяющиеся, нечастые или необычные, и следует выбирать более точные пояснения. Разъяснения по каждому пункту корректировки также должны быть достаточно конкретными для отражения фактов и обстоятельств.

Данная новостная рассылка предоставляется исключительно в информационных целях.

Содержание данной статьи не является юридической консультацией и не может рассматриваться в качестве подробной рекомендации.
Передача или получение этой информации не подразумевают и не являются фактом установления законных взаимоотношений между Charltons и пользователем либо наблюдателем.
Charltons не несет ответственности за какие-либо информационные материалы третьей стороны, доступ к которым может быть получен через сайт.

Если Вы не желаете получать новостную рассылку, пожалуйста, сообщите об этом по электронной почте: unsubscribe@charltonslaw.com

Лучшая юридическая бутик-компания по сопровождению сделок 2021 года
по версии Asian Legal Business Awards

Dominion Centre,12th Floor
43-59 Queen’s Road East
Hong Kong

Тел: + (852) 2905 7888
Факс + (852) 2854 9596
www.charltonslaw.ru

Charltons — Законодательство Гонконга — 534 — 19 февраля 2021
CH-019023 (Webpage Portal) | 2021-02-19 (Published) | 2021-07-26 (Updated)