Выбрать страницу
Законодательство Гонконга
Март 2017
Гонконг стал крупнейшим в мире рынком привлечения средств по IPO в 2016 году

Гонконг стал крупнейшим в мире рынком привлечения средств по IPO в 2016 году, а оборот привлечённых денежных средств на бирже вырос на 126 процентов по сравнению с 2015 годом

Фондовый рынок

Несмотря на снижение общего объёма привлечённых средств до восьмилетнего минимума, Гонконг стал крупнейшей биржей по привлечению финансирования на IPO в 2016 году. Согласно данным1 Гонконгской фондовой биржи (HKEx), HK$194.8 млрд (US$25.1 млрд) было привлечено на 120 IPO в Гонконге, что на 25.96% меньше, чем HK$263.1 млрд, привлечённые на 124 IPO в 2015 году. Шанхайская фондовая биржа и Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) заняли второе и третье место по привлечению средств на IPO в размере US$16.3 млрд и US$14.7 млрд соответственно. Некоторые объясняют значительное сокращение привлечённых денежных средств на IPO во всем мире неопределенностями, связанными с медленным восстановлением мировой экономики после финансового кризиса 2008 года, референдумом по «Брекситу» в Великобритании, результатами президентских выборов и повышением процентных ставок в США. Из 120 гонконгских IPO 45 размещены на второй площадке HKEx — Площадке для быстрорастущих предприятий (GEM), самое большое число размещений на GEM с 2002 года. На площадке GEM в общей сложности было привлечено HK$4,591 млн на IPO. Похоже, что тенденция к увеличению количества предприятий малого и среднего бизнеса в Гонконге будет продолжаться и в 2017 году, в течение первых 20 дней 2017 года на площадке GEM были размещены 10 новых компаний, которые привлекли HK$637 млн. Семь из них привлекли от HK$60 до HK$80 млн, в то время как минимальные привлечение денежных средств было в размере HK$35 млн.2 75 компаний были размещены на Основной площадке (Main Board) и привлекли HK$ 190,206 млн в 2016 году.

Что касается общего объема привлеченных средств, привлечённые средства после листинга, HKEx заняла пятое место, собрав US$53.7 млрд. После Шэньчжэня, Евронекст, Шанхая и NYSE. Шэньчжэнь возглавил список с общим объемом собранных средств в размере US$144.7 млрд. HKEx осталась на восьмом месте по рыночной капитализации, общая рыночная капитализация составляет US$3,185 млрд. Крупнейшей фондовой биржей по рыночной капитализации остается NYSE с рыночной капитализацией в US$ 18,9 трлн, в то время как Шанхай и Шэньчжэнь занимают четвертое и пятое места с рыночной капитализацией в US$4,282 млрд. и US$3,413 млрд соответственно.

В 2016 году привлечённые в Гонконге средства после IPO в общей сложности составили HK$277 млрд на Основной площадке (Main Board) и HK$14 млрд на Площадке для быстрорастущих предприятий (GEM). Ниже приведены краткая информация по привлечённым средствам:

Метод листинга

Привлечённые средства, HK$ млн

Продажа компанией своих акций определенной группе юридических или физических лиц (Placing)

145,945

Размещение посредством подписки (Rights Issue)

45,864

Открытое предложение (Open Offer)*

6,777

* распределение дохода, в котором существующим акционерам предлагают право приобрести акции в определённое время, в пропорции к их пакету акций

Финансовые институты материкового Китая, размещённые в Гонконге

В Китае замедление темпов экономического роста, волатильность на китайских фондовых рынках и девальвация юаня привели к сокращению числа китайских компаний, размещённых на Гонконгской фондовой бирже, а также интереса инвесторов из материкового Китая. Меры Пекина по замедлению оттока капитала из материкового Китая также ослабили капиталовложения из материкового Китая в фондовый рынок Гонконга.

Тем не менее, 94% всех привлеченных средств по IPO были привлечены компаниями из материкового Китая. Крупнейшим листингом в Гонконге в 2016 году стал Postal Savings Bank of China, который привлёк HK$59,15 млрд. и стал крупнейшем в мире IPO после Alibaba Group Holding, привлёкший средства в размере US$25 млрд в Нью-Йорке в 2014 году. Другие крупные IPO в Гонконге включали в себя акции China Resources Pharmaceutical Group и China Zheshang Bank, которые привлекли HK $15,06 млрд и HK$15,03 млрд соответственно.

Оптимизм в отношении гонконгского IPO в 2017 году

PricewaterhouseCoopers (PWC) выразила оптимизм в отношении гонконгского рынка IPO в 2017 году, предсказывая 130 IPO на HKEx и привлечение капитала до HK$220 млрд (около US$28 млрд) в 2017 году.3 Между тем ожидается размещение четырёх или пяти крупных IPO и привлечение денежных средств более HKD 10 млрд для каждого IPO. PWC также предсказывает, что малые и средние предприятия будут составлять большую часть компаний, размещённых на бирже в Гонконге, таким образом Гонконг попрежнему будет оставаться лучшей листинговой платформой для материковых компаний (в частности, банков и финансовых учреждений материкового Китая).

Что касается материкового Китая, PWC прогнозирует продолжение стабилизации общей динамики рынка, в результате чего ожидается от 320 до 350 новых размещений на рынках акций класса А и привлечение от 220 до 250 млрд юаней. Запуск программы Shenzhen-Hong Kong Stock Connect по прогнозам привлечёт больше инвесторов и больше новых компаний (в частности, технологических компаний) на рынок Шэньчжэня, расширив тем самым инвестиционную базу Гонконга и укрепив свою роль на рынках капитала материкового Китая, а также в качестве ведущей международной платформы по привлечению денежных средств.

Гонконгский рынок облигаций

Гонконгский рынок облигаций вырос в 2016 году с HK $ 74 млрд деноминированных облигаций, выпущенных в гонконгских долларах, что на 46% выше 2015 года, согласно данным Dealogic.4. Несмотря на то, что на рынке доминируют государственные и правительственные долговые обязательства в секторе корпоративных облигаций наблюдается рост. Эмитенты корпоративных облигаций — это в основном финансовые институты, на долю которых в 2016 году приходилось 47% ценных бумаг корпораций, в то время как энергетические компании и компании по недвижимости составили 27% и 13% соответственно.5

Что касается рынка долговых обязательств Гонконга, то в 2016 году на HKEx было привлечено HK$774.7 млрд, что является незначительным ростом приблизительно на 3% по сравнению с 2015 годом. Однако в 2016 году наблюдалось значительное увеличение торговой активности по котируемым долговым обязательствам с оборотом в HK$21,278 млн в 2016 году, что на 126% больше по сравнению с 2015 годом, когда общий оборот составил HK$9,381 млн.6

В последние годы правительство Гонконга выпускает как облигации в розницу, так и сукук. Еще одним направлением деятельности являются «зеленые облигации«, которые являются инициативой Китая и на долю которых пришлось около одной пятой всего объема «зеленых облигации» в 2016 году. «Зеленые облигации» — это облигации, которые способствуют финансированию проектов, активов или бизнеса, имеющих экологическую выгоду.

В июне 2015 года в Гонконге была выпущена первая «зеленая облигация», когда ветроэнергетическая компания из материкового Китая Xinjiang Goldwind Science & Technology выпустила «зеленую облигацию» на сумму US$300 млн. С сроком обращения в три года она получила заказы на сумму US$1.4 млрд, что почти в пять раз превышает первоначально намеченную сумму подписки на акции. Среди других эмитентов «зеленых облигаций» в Гонконге Link Reit с «зеленой облигацией» на сумму US$500 млн в июле 2016 года, MTR Corporation с 10-летними «зелеными облигациями» на сумму US$600 млн в октябре 2016 года и BNP Paribas с «зеленой облигацией» на сумму EUR500 млн в ноябре 2016 г.

1 Рыночная статистика HKEx за 2016 год, доступная по ссылке http://www.hkex.com.hk/eng/newsconsul/hkexnews/2017/Documents/1701092news.pdf.

2 Новые компании, размещённые на HKEx в 2017 году (до 2017/01/20), доступные по ссылке http://www.hkgem.com/statistics/e_default.htm.

3 Price Waterhouse Coopers. «Hong Kong topped the world in IPO funds raised in 2016».

4 SCMP. «Hong Kong’s 2017 bond issuances may extend last year’s bull run». 20 января 2017 по ссылке http://www.scmp.com/business/banking-finance/article/2064044/hong-kongs-2017-bond-issuances-may-extend-last-years-bull.

5 Ibid.

6 HKEx Market Statistics 2016 at http://www.hkex.com.hk/eng/newsconsul/hkexnews/2017/Documents/1701092news.pdf.

Данная новостная рассылка предоставляется исключительно в информационных целях.

Содержание данной статьи не является юридической консультацией и не может рассматриваться в качестве подробной рекомендации.
Передача или получение этой информации не подразумевают и не являются фактом установления законных взаимоотношений между Charltons и пользователем либо наблюдателем.
Charltons не несет ответственности за какие-либо информационные материалы третьей стороны, доступ к которым может быть получен через сайт.

Если Вы не желаете получать новостную рассылку, пожалуйста, сообщите об этом по электронной почте: unsubscribe@charltonslaw.com

Лучшая юридическая бутик-компания по сопровождению сделок 2020 года
по версии Asian Legal Business Awards

ADDRESS

Dominion Centre,12th Floor
43-59 Queen’s Road East
Hong Kong

Тел: + (852) 2905 7888
Факс + (852) 2854 9596
www.charltonslaw.ru

Charltons — Законодательство Гонконга — 356 — 30 марта 2017

Гонконг стал крупнейшим в мире рынком привлечения средств по IPO в 2016 году

Оборот привлечённых денежных средств на бирже Гонконга вырос на 126 процентов по сравнению с 2015 годом

Hong Kong Stock Exchange HKEx оборот привлеченных средств в 2016 году

Гонконгская биржа объем привлеченных средств

Финансовые институты материкового Китая в Гонконге

IPO на фондовой бирже Гонконга HKEx в 2017 году

Зеленые облигации на Гонконгской бирже

Фондовая биржа Гонконга Green Bonds