Законодательство Гонконга
Июль 2019
SFC требует более детального раскрытия информации для ESG-фондов взаимного инвестирования и фондов социального инвестирования
11 апреля 2019 года Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) опубликовала Циркуляр для управляющих компаний с трастовыми и паевыми инвестиционными фондами, утвержденными SFC, в котором изложены повышенные требования к раскрытию информации для фондов социального инвестирования (инвестирование с целью достижения положительного социального эффекта в соответсвии с принципами ESG (окружающая среда, социальная деятельность и корпоративное управление)) или ESG-фондов взаимного инвестирования, утвержденных SFC.
Общая информация
Инвестиционные продукты фондов социального инвестирования или ESG—фондов рассматриваются как социально-ответственные инвестиции, и управляющие активами все чаще учитывают изменение климата, экологические и ESG факторы, а также факторы устойчивого развития при принятии инвестиционных решений и предлагают продукты, которые соответствуют инвестиционным мандатам фондов социального инвестирования или ESG-фондов. Данные продукты завоевывают позиции на иностранных рынках, а зарубежные юрисдикции вводят требования о раскрытии информации и нормативно-правовую базу, чтобы помочь инвесторам понять и оценить, соответствуют ли конкретные инвестиционные продукты их инвестиционным ожиданиям и потребностям.
В настоящее время существует ряд утвержденных SFC фондов, которые сосредоточены на инвестирование в климат, экологию, экологическое или социально-ответственное развитие. После рассмотрения информации, раскрытой данными фондами, SFC отмечает, что, хотя многие фонды и внесли социальные или ESG факторы в свою инвестиционную цель или стратегию, большинство из них не в состоянии указать, каким именно образом их менеджеры определяют и проверяют данные факторы в процессе выбора инвестиций. Учитывая широкий разброс в качестве раскрытия информации, SFC изложила в Циркуляре, как действующий Кодекс трастов и взаимных фондов (UT Code) и руководящие принципы по раскрытию информации о фондах, утвержденных SFC, применяются к фондам социального инвестирования и ESG—фондам. Основная цель данного Циркуляра состоит в том, чтобы позволить инвесторам легче сравнивать аналогичные фонды социального инвестирования или ESG—фонды, утвержденные SFC, для принятия обоснованных инвестиционных решений.
Применение циркуляра
Циркуляр применяется к трастам и взаимным фондам, утвержденным SFC, которые использует один или несколько международно признанных принципов или критериев фондов социального инвестирования и ESG—фондов (изложенных в Приложении 1 к Циркуляру) в качестве основного направления для инвестиций, а также отражают это в своем названии, инвестиционной цели или стратегии.
Название схемы
Фонды социального инвестирования и ESG—фонды должны вкладывать средства в первую очередь в инвестиции, отражающие основную направленность фонда. В частности:
- фонды, принимающие стратегии скрининга или тематического инвестирования, должны продемонстрировать, что они инвестировали не менее 70% от общей стоимости чистых активов в ценные бумаги или другие инвестиции фондов социального инвестирования или ESG—фондов; или же
- фонды, принимающие другие инвестиционные стратегии, такие как интеграция ESG или целевое социальное инвестирование, должны будут продемонстрировать SFC, в каждом конкретном случае, их соответствие данному требованию.
Требования к раскрытию информации
Документы эмиссии для фондов, утвержденных SFC, должны содержать информацию, необходимую для принятия инвесторами обоснованных решений. SFC ожидает, что в документах эмиссии, включая сведения о ключевых фактах продукта, фондов социального инвестирования или ESG—фондов, будет раскрыта, как минимум, следующая информация:
- описание основного инвестиционного направления (например, изменение климата, социальная сфера, устойчивое развитие и так далее) и поставленых задач (например, финансовая отдача, смягчение последствий изменения климата или ущерба окружающей среде и так далее) фондов социального инвестирования или ESG—фондов, а также, в какой сфере это применимо, и как основное инвестиционное направление относится к социальному и ESG инвестированию;
- описание инвестиционных стратегий, применяемые фондом социального инвестирования или ESG-фондом, включая, но не исключительно:
- соответствующие критерии или принципы социального инвестирования или ESG;
- предполагаемое воздействие на ценные бумаги или другие инвестиции, которые отражают предусмотренную направленность социально-ответственных или ESG инвестиций;
- процесс отбора инвестиций и критерии, принятые фондом социального инвестирования или ESG-фондом, такие как:
- критерии оценивания базовых инвестиций;
- методология анализа и оценки ESG; а также
- отслеживаемый контрольный показатель ESG, а также его характеристики и общий состав;
- описание того, принята ли политика исключений фондом социального инвестирования или ESG—фондом, и типы исключений (например, секторы, страны или виды деятельности);
- описание рисков, связанных с инвестициями в фонды социального инвестирования или ESG—фонды; а также
- другую информацию, которую менеджер считает необходимой.
Постоянный контроль
Менеджеры фондов социального инвестирования или ESG—фондов должны регулярно контролировать и проводить оценку основных инвестиций фондов, чтобы гарантировать их соответствие инвестиционной цели и требованиям, указанным в Циркуляре SFC.
Веб-страница, посвященная ESG-фондам и фондам социального инвестирования
До конца 2019 года будет запущена центральная база данных фондов социального инвестирования и ESG—фондов. Новая база данных будет доступна через веб-сайт SFC и направлена на улучшение осведомленности о данных фондах.
Введение в действие
Первоначальное подтверждение соответствия
Менеджеры существующих фондов, утвержденных SFC, или новых фондов, которые запрашивают утверждение SFC, подпадающие под действие Циркуляра, должны предоставить SFC одно из подтверждений, указанных в Приложении 2, являющееся либо самоутверждением соответствия, либо подтверждением соответствия, подкрепленное независимой сертификацией третьей стороны или квалификацией фонда.
Существующие фонды, утвержденные SFC
Для того чтобы существующий фонд, утвержденный SFC, был классифицирован как фонд социального инвестирования или ESG—фонд в соответствии с Циркуляром, его управляющий должен проверить документы эмиссии в соответствии с требованиями раскрытия информации, изложенными в пункте 9 Циркуляра (как кратко изложено в пункте 4 выше), и внести любые необходимые обновления и исправления в кратчайшие сроки, но не позднее 31 декабря 2019 года.
В тех случаях, когда документы эмиссии фонда требуют обновлений или проверки, управляющие должны уточнить, требуется ли предварительное одобрение SFC в соответствии с пунктом 11.1 Кодекса UT и применимыми требованиями к заявкам после утверждения. Фонд социального инвестирования или ESG—фонд будет размещен на специальной веб-странице, как только SFC убедится, что фонд соответствует требованиям Циркуляра.
Новые фонды, которым необходима авторизация SFC
Чтобы получить классификацию в качестве фонда социального инвестирования или ESG—фонда в рамках Циркуляра, управляющие должны обеспечить соответствие требованиям Циркуляра и применимым положениям Руководства SFC по паевым инвестиционным фондам и взаимным фондам, связанным с инвестиционными схемами гарантий и внебиржевыми структурированными инвестиционными продуктами (включая UT Code), а также других соответствующих циркуляров и рекомендаций SFC. Новый фонд социального инвестирования или ESG—фонд будет размещен на специальной веб-странице после того, как его авторизация вступит в силу.
Charltons
Лучшая юридическая бутик-компания
по сопровождению сделок 2017 года
по версии Asian Legal Business Awards
Данная новостная рассылка предоставляется исключительно в информационных целях.
Содержание данной статьи не является юридической консультацией и не может рассматриваться в качестве подробной рекомендации.
Передача или получение этой информации не подразумевают и не являются фактом установления законных взаимоотношений между Charltons и пользователем либо наблюдателем.
Charltons не несет ответственности за какие-либо информационные материалы третьей стороны, доступ к которым может быть получен через сайт.
Если Вы не желаете получать новостную рассылку, пожалуйста, сообщите об этом по электронной почте:
unsubscribe@charltonslaw.com
Charltons
Dominion Centre,12th Floor
43-59 Queen’s Road East Hong Kong
Тел: + (852) 2905 7888
Факс + (852) 2854 9596
www.charltonslaw.ru