Выбрать страницу

Гонконгская фондовая биржа планирует выпустить серию консультационных писем для повышения качества рынка

Hong Kong – Asia’s international financial centre

Директор по регулированию и глава комитета листинга Дэвид Грэхэм (David Graham) дал интервью о планах Гонконгской фондовой биржи (Биржи) относительно Площадки для быстрорастущих предприятий (GEM), методах обхода установленных процедур, номинальных компаний и процедуре делистинга. Биржа планирует ввести ограничения для сделок обратного поглощения, так как некоторые компании предпринимают попытки разместиться на Бирже скрытно и запутанно, инвестируя в уже выставленные на Биржу номинальные компании в течение долгого периода и действуя в обход мер контроля. Количество сделок обратного поглощения увеличилось во второй половине прошлого года, поэтому Дэвид Грэхэм считает, что необходимо «закрыть дверь» для таких вливаний денежных средств и запретить компаниям искусственно менять природу их бизнеса, обходя тем самым установленные процедуры и требования листинга. Он добавил, что Бирже необходимо не допустить чрезмерного регулирования сделок обратного поглощения. Биржа также может ввести более строгие правила для компаний, которые на длительное время приостановили операционную деятельность, так как это может повлиять на репутацию рынка.

Консультационные письма будут также касаться листинга на Площадке для быстрорастущих предприятий (GEM) и пригодности для листинга. Обсуждение с участниками рынка планируется в следующем квартале перед официальным обсуждением, которое состоится в четвёртом квартале этого года. Необходимость формирования Третьей площадки будет также обсуждаться. Дэвид Грэхэм заметил, что в случае принятия решения об учреждении Третьей площадки позиция Площадки для быстрорастущих предприятий будет немного изменена. Согласно Дэвиду Грэхэму, консультационное письмо коснётся некоторых вопросов регулирования, связанных со значительным повышением курса ценных бумаг (share rallies)1 на Площадке для быстрорастущих предприятий и распределением акций между акционерами. В то же время существуют некоторые расхождения во мнениях относительно создания Третьей площадки, поэтому будут проводиться обсуждения о позиции GEM, о создании новой торговой площадки и о необходимости многоуровневого рынка в Гонконге для привлечения компаний разного типа.

Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) совместно с Гонконгской фондовой биржей проведут консультационное совещание, на котором планируется пересмотр процедур утверждения листинга и определение функций управления и контроля. Некоторые источники считают, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам планирует вынести предложение об усилении требований листинга на Основную площадку, с чем Биржа не согласна, так как в результате многие компании не смогут выполнить требования листинга и не смогут разместиться на Бирже.

Дэвид Грэхэм сообщил, что консультационное письмо по Площадке для быстрорастущих предприятий будет разрабатываться Гонконгской фондовой биржей независимо от консультационного письма по регулированию требований листинга. Наряду с этим Биржа планирует разработать более быстрый механизм делистинга, соответствующее консультационное письмо может быть выпущено в первом квартале следующего года.

1 В связи с небольшим объемом торговли Площадки для быстрорастущих предприятий по сравнению с Основной площадкой при увеличении спроса на ценные бумаги некоторой компании цена этих ценных бумаг резко возрастает, и Бирже необходимо регулировать такой резкий рост цены, чтобы не допустить влияния на рыночную конъюнктуру