Выбрать страницу
Законодательство Гонконга
Июль 2017
SFC выступила с заявлением по инфраструктуре листинга проектных компаний

SFC выступила с заявлением по инфраструктуре листинга проектных компаний

11 апреля 2017 года Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) опубликовала заявление1 , где изложила факторы, которые будут учитываться SFC при рассмотрении инфраструктуры проектных компаний при размещении в Гонконге. Цель состоит в том, чтобы поддерживать общее качество рынка, отдавая предпочтение компаниям, занимающимся проектами в области инфраструктуры.

SFC признаёт высокий уровень заинтересованности в инвестиционном потенциале инфраструктурных проектов развивающихся рынков. В качестве примера SFC приводит инициативу «Один пояс, один путь», которая является стратегией правительства по содействию в обеспечении коммуникации и долгосрочного развития в регионе, охватывающем Азию, Африку и Европу. Банки развития говорят о необходимости мобилизации крупных фондов сбережений, в том числе в Азии, для ликвидации значительного дефицита финансирования инфраструктуры. Гонконг имеет хорошие возможности для содействия инициативам по инвестированию в инфраструктуру, таким как инициатива «Один пояс, один путь», через свои рынки капитала.

Инфраструктурные проекты компаний могут создавать особые инвестиционные риски, которые отражают характер проекта или его местоположение. В любом случае необходимо раскрытие таких рисков в проспекте, но риски, связанные с такими проектами, могут быть такого масштаба, что может понадобиться дополнительное раскрытие информации. С другой стороны, если существуют достаточные факторы снижения риска, SFC учтёт это при рассмотрении листинга. Все инфраструктурные проекты компаний, желающих разместиться на бирже Гонконге, могут ссылаться на эти факторы, которые будут иметь отношение ко многим проектам инициативы «Один пояс, один путь».

В заявлении устанавливаются возможные смягчающие факторы, которые SFC будет учитывать при рассмотрении листинга. Чтобы понять соответствующие требования к листингу, Правила листинга ценных бумаг и фьючерсов (Правила листинга на фондовом рынке (Stock Market Listing Rules)), Правила, регулирующие листинг ценных бумаг на Гонконгской фондовой бирже (SEHK) и Правила, регулирующие листинг ценных бумаг Площадке для быстрорастущих предприятий Гонконгской фондовой биржи (Правила листинга). Заявление SFC не является заменой Правилам листинга на фондовом рынке. Кандидатам на листинг рекомендуется проконсультироваться на ранней стадии любого запланированного заявления на листинг, где эти факторы могут иметь значение.

Факторы, которые в достаточной степени могут смягчить уровень предполагаемого риска, так что SFC будет менее склонна использовать свои полномочия по возражению, например:

  • Крупный пакет акций соответствующего государственного предприятия из материкового Китая, фонд национального благосостояния, существенные размещённые компании или существенным и международные институциональные инвесторы;

  • Крупные банки из материкового Китая, банки развития или международные банки, которые обязались предоставить финансирование проектов;

  • Прямое участие или долевое участие соответствующего правительства;

  • Проект, находящийся в юрисдикции, которая имеет подписанный Многосторонний меморандумом о взаимопонимании Международной организацией комиссий по ценным бумагам (IOSCO MMOU), или, если это не так, существует достаточное одобрение для того, чтобы SFC могла получить соответствующую публичную и непубличную информацию о деятельности компании в этой юрисдикции. Одобрение может быть основано на двустороннем меморандуме о взаимопонимании между SFC и международным регулятором ценных бумаг; если размещённая компания-владелец учреждена в Гонконге; если существуют и записи в Гонконге о существовании директоров-резидентов Гонконга.

Этот список факторов не является исключительным, и могут быть предложены другие признаки. Чем больше факторов присутствует, тем ниже воспринимаемый уровень потенциального риска для инвестиционной общественности. Листинг заявителей должен также учитывать, применимы ли требования, изложенные в совместном заявлении относительно листинга зарубежных компаний, выпущенном SFC и SEHK в 2013 году. В соответствии с разделом 6 (2) Правил листинга на фондовом рынке SFC может возразить против заявления на размещение в случае, если SFC посчитает, что:

  1. заявка не соответствует основным требованиям для листинга, указанным в разделе 3 Правил листинга на фондовом рынке;

  2. заявление является ложным или вводящим в заблуждение в отношении существенного факта, является ложным или вводящим в заблуждение в результате отсутствия существенного факта;

  3. заявление является ложным или вводящим в заблуждение в отношении существенного факта, является ложным или вводящим в заблуждение в результате отсутствия существенного факта; или

  4. это не было бы в интересах инвестиционной общественности или ценных бумаг, которые будут перечислены.

В соответствии с разделом 3 Правил листинга на фондовом рынке заявка на листинг должна:

  1. соблюдать правила и требования SEHK (за исключением случаев, когда SEHK не требует соблюдение определённых требований);

  2. соблюдать применяемые нормативные требования; и

  3. содержат сведения и информацию, которые, учитывая специфику заявителя и ценных бумаг, необходимы для проведения обоснованной оценки инвестором деятельности, активов, обязательств, финансового положения заявителя, прибыли, убытков и прав, связанных с ценными бумагами.

1 SFC. Заявление о подходе SFC к определенным проектным компаниям, желающим провести листинг в Гонконге, и осуществление полномочий в соответствии с правилами о ценных бумагах и фьючерсах 11 апреля 2017.

Данная новостная рассылка предоставляется исключительно в информационных целях.

Содержание данной статьи не является юридической консультацией и не может рассматриваться в качестве подробной рекомендации.
Передача или получение этой информации не подразумевают и не являются фактом установления законных взаимоотношений между Charltons и пользователем либо наблюдателем.
Charltons не несет ответственности за какие-либо информационные материалы третьей стороны, доступ к которым может быть получен через сайт.

Если Вы не желаете получать новостную рассылку, пожалуйста, сообщите об этом по электронной почте: unsubscribe@charltonslaw.com

Лучшая юридическая бутик-компания по сопровождению сделок 2021 года
по версии Asian Legal Business Awards

Dominion Centre,12th Floor
43-59 Queen’s Road East
Hong Kong

Тел: + (852) 2905 7888
Факс + (852) 2854 9596
www.charltonslaw.ru

Charltons — Законодательство Гонконга — 367 — 10 июля 2017

инфраструктурные проекты в рамках инициативы «Один пояс, один путь»

листинг в Гонконге инвестирование в инфраструктуру

инвестиции в инфраструктуру факторы снижающие риск при листинге в Гонконге

проектные компании, желающие провести листинг на Гонконгской фондовой бирже

финансирования инфраструктуры «Один пояс, один путь»