Выбрать страницу
Законодательство Гонконга
Сентябрь 2021
SFC публикует отчет за 2 квартал 2021 года

SFC публикует отчет за 2 квартал 2021 года

17 августа 2021 года Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) опубликовала свой квартальный отчет1 за период с апреля по июнь 2021 года.

Основные моменты включают в себя:

  • Листинг и поглощения — SFC рассмотрела в общей сложности 120 новых заявок на листинг (пять от компаний со структурой взвешенных прав голоса (WVR) и 14 от биотехнологических компаний с предварительным доходом); во втором квартале 2021 года было совершено 110 сделок по поглощению и обратному выкупу акций;
  • Регуляторные усовершенствования — SFC опубликовала свои выводы по результатам консультаций по обновлениям требований к компетентности для лиц, имеющих лицензию SFC и зарегистрированных в HKMA;
  • Лицензирование — SFC получила 1 563 заявки на лицензию и 5 570 заявок на ведение новой регулируемой деятельности. По состоянию на конец второго квартала 2021 года насчитывалось 51 поставщик услуг автоматической торговли (ATS), авторизованных в соответствии с частью III Постановления о ценных бумагах и фьючерсах (SFO), и 24 корпорации, включая 13 dark pool операторов, лицензированных в соответствии с частью V SFO на предоставление ATS;
  • Правоприменение — SFC наложила дисциплинарные взыскания на четыре корпорации и трех физических лиц на общую сумму 5 миллионов гонконгских долларов;
  • Продукты — SFC разрешила публичное размещение 39 паевых и паевых инвестиционных фондов и 24 некотируемых инвестиционных продукта для публичного размещения в Гонконге; 48 фондов материкового Китая и 38 фондов Гонконга были авторизованы в рамках схемы взаимного признания фондов материкового Китая и Гонконга (MRF); а биржевые фонды (ETF) впервые прошли кросс-листинг на Гонконгской фондовой бирже (HKEX) и Шанхайской фондовой бирже в июне 2021 года;
  • Зеленые и устойчивые финансы — Межведомственная руководящая группа по экологическим и устойчивым финансам Гонконга, где SFC является сопредседателем, объявила о следующих шагах по продвижению своей стратегии сотрудничества, чтобы помочь перейти финансовой экосистеме к углеродной нейтральности; а также
  • Трансграничные инвестиции — SFC работала с различными учреждениями в материковом Китае, Макао и Гонконге над внедрением пилотной схемы трансграничного управления благосостоянием.

Листинг на HKEX

Заявки на листинг HKEX

В течение второго квартала 2021 года SFC проверила 120 новых заявок на листинг (в том числе пять от компаний со структурой WVR и 14 от биотехнологических компаний с предварительным доходом), что на 46% больше, чем за тот же период 2020 года. SFC в течение квартала выпустила письмо-запрос к заявителю на листинг, в котором высказываются опасения относительно достоверности заявки спонсора и достаточности независимой комплексной проверки, выполненной спонсором.

Регламент листинга HKEX

Требование к прибыли основной площадки

HKEX опубликовала свои выводы2 по результатам консультации по увеличению минимального требования к прибыли для кандидатов на листинг на Основной площадке до 200 миллионов гонконгских долларов. Новое требование к прибыли вступит в силу 1 января 2022 года. Для получения дополнительной информации см. Информационный бюллетень Charltons «HKEX повысит требования к прибыли для основной площадки с 1 января 2022 года»3.

Неправомерное поведение, связанное с IPO HKEX

SFC и HKEX опубликовали совместное заявление4 о своих усилиях по борьбе с неправомерным поведением и ненадлежащим поведением, связанным с новыми листингами, путем более тщательного изучения заявок на листинг с «красными флажками», которые регулирующие органы считают показателем отсутствия подлинного интереса со стороны инвесторов5.

Изменения дисциплинарных и санкционных полномочий HKEX

Изменения в Правилах листинга HKEX, дающие HKEX более широкие дисциплинарные и санкционные полномочия, вступили в силу 3 июля 2021 года после публикации в мае Консультационных заключений HKEX6. Для получения дополнительной информации см. Информационный бюллетень Charltons «Изменения правил листинга на HKEx в отношении дисциплинарных полномочий и санкций, вступающие в силу 3 июля 2021 года»7.

Корпоративное поведение и вопросы поглощения листинговых эмитентов

С апреля по июнь 2021 года SFC выпустила указания по разделу 179 в 28 случаях и в одном случае направила листинговому эмитенту письмо, в котором подробно изложила свои опасения.

Кроме того, SFC сообщила, что в квартале, закончившемся 30 июня 2021 года, было совершено 110 сделок по поглощению и обратному выкупу акций. По сравнению с тем же периодом прошлого года наблюдалось снижение на 1%. Из 110 сделок 14 были общими и частичными предложениями в соответствии с Кодексом SFC о слияниях и поглощениях, пять — приватизацией, восемь — заявлением об отказе от прав, одна была внебиржевой и общей офертой по обратному выкупу акций, а остальные (82) были другие заявки в соответствии с Кодексом слияний и поглощений.

Гонконгское регулирование виртуальных активов (криптовалюты)

Бюро финансовых услуг и казначейства опубликовало свои выводы для консультаций8 по законодательному предложению SFC по регулированию бирж виртуальных активов в соответствии с Постановлением о борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма9 (май 2021 г.). Правительство намерено внести законопроект о поправках в Законодательный совет на следующей законодательной сессии. Для получения дополнительной информации см. Информационный бюллетень Charltons «FSTB завершает консультацию по режиму лицензирования для бирж виртуальных активов Гонконга»10.

Заявки на лицензирование и надзор SFC

Заявки на лицензирование SFC

Во втором квартале 2021 года SFC получила 2695 лицензионных заявок, в том числе 42 корпоративных. В конце квартала насчитывалось 3 174 лицензированных SFC корпорации, 44 239 лицензированных SFC физических лиц и 114 зарегистрированных SFC организаций.

Заключения консультации SFC по структуре компетенций

SFC опубликовала свои выводы по консультациям11 по предлагаемым улучшениям рамок компетенций для посредников и индивидуальных практикующих специалистов12 (июнь 2021 г.). Принятые предложения включают повышение минимальных требований к академической квалификации и расширение признанных академических квалификаций для индивидуальных соискателей лицензии: повышение требований к компетентности лиц, консультирующих по вопросам, охватываемым Кодексом SFC по слияниям и поглощениям; и изменения текущих требований к компетентности для отдельных практикующих специалистов. Пересмотренные Руководящие принципы компетентности, Руководства по непрерывному профессиональному обучению и соответствию вступят в силу 1 января 2022 года. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, см. Информационный бюллетень Charltons «SFC для обновления Стандартов компетентности для лицензированных посредников и частных лиц с 1 января 2022 года»13.

Циркуляры SFC

Циркуляры, выпущенные SFC во втором квартале 2021 года, включают:

  • Напоминание о стандартах данных для жизненных циклов поручений: циркуляр, напоминающий брокерам по ценным бумагам, чей годовой торговый оборот акциями, котирующимися на HKEX в 2018 году или позднее, достиг или превышает 2% от общего объема торгов на рынке за этот год, впервые должны внести изменения в систему и принять другие меры для соответствия стандартам данных для жизненных циклов поручений в течение 15 месяцев после календарного конца этого года;14 и
  • Работа с банковскими счетами: напоминание о том, что лицензированные корпорации должны внедрять эффективные политики, процедуры и внутренний контроль для работы своих банковских счетов. SFC также излагает свои ожидания в отношении соглашений об открытии банковских счетов15.

Три циркуляра, относящиеся к COVID-19:

  • В циркуляре SFC от 28 мая 2021 г. изложены подробные сведения об обязательных механизмах исключения из карантина для руководителей лицензированных корпораций или их зарубежных филиалов, которые полностью вакцинированы и соответствуют критериям отбора;16
  • В циркуляре SFC от 21 июня 2021 г. излагаются обновления вышеуказанной схемы после объявления о пересмотренных карантинных мерах;17 и
  • Циркуляр SFC от 1 июня 2021 г. призвал лицензированные корпорации рассматривать вакцинацию как важную часть управления операционными рисками и пересматривать свои планы обеспечения непрерывности бизнеса18.

Инвестиционные продукты

Разрешения SFC на инвестиционный продукт

В течение квартала, закончившегося 30 июня 2021 года, SFC санкционировала публичное размещение 39 паевых инвестиционных фондов (включая 17 фондов, зарегистрированных в Гонконге) и 24 не включенных в листинг структурированных инвестиционных продуктов для публичного размещения в Гонконге. Таким образом, общее количество авторизованных паевых инвестиционных фондов (по состоянию на 30 июня 2021 года) составило 2232 (838 с домицилем в Гонконге и 1394 без регистрации в Гонконге), а общее количество разрешенных не включенных в листинг структурированных инвестиционных продуктов — до 146.

Из уставных фондов, не зарегистрированных в Гонконге, большинство составляли фонды Люксембурга (75%), за которыми следовала Ирландия (17%). Фонды материкового Китая составляли 4% от всех разрешенных фондов, не зарегистрированных в Гонконге. В общей сложности на 30 июня 2021 года было утверждено 2826 схем коллективного инвестирования.

Программы взаимодействия и взаимного признания фондов (MRF)

По состоянию на конец июня 2021 года SFC санкционировала 48 фондов материкового Китая в рамках схемы MRF, в то время как Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) одобрила 38 фондов Гонконга. Совокупная чистая подписка на фонды материкового Китая и Гонконга составила около 773 миллионов юаней и 16 миллиардов юаней соответственно.

Соглашение SFC о MRF с Таиландом вступило в силу в июне 2021 года. Приемлемые гонконгские и тайские фонды могут быть распределены на рынке друг друга в рамках упрощенного процесса и процесса утверждения для местных финансовых фондов, инвестирующих в соответствующие основные фонды в других странах.

SFC работает над реализацией пилотной схемы трансграничного управления благосостоянием в районе Большого залива (GBA) с Народным банком Китая, Комиссией по регулированию банковского дела и страхования Китая, CSRC, Государственной валютной администрацией Гонконга, Денежно-кредитным управлением Гонконга (HKMA) и Денежно-кредитным управлением Макао.

Открытые фондовые компании (OFC), инвестиционные фонды недвижимости (REIT) и ETF

По состоянию на 30 июня общее количество REIT, авторизованных SFC, составляло 13. Первый REIT, ориентированный на логистику, в Гонконге был авторизован в мае. Общее количество зарегистрированных и одобренных OFC и их субфондов составляет 15, в том числе 10 ETF.

В мае SFC объявила о запуске правительственной схемы грантов для субсидирования создания OFC и REIT в Гонконге19. Схема покрывает 70% приемлемых расходов, выплачиваемых поставщикам услуг в Гонконге, при условии ограничения в размере 1 миллиона гонконгских долларов на OFC и 8 миллионов гонконгских долларов на REIT.

Что касается ETF, SFC работала с HKEX над повышением их эффективности и ликвидности на вторичном рынке, что привело к отмене и освобождению от торговых тарифов и различных сборов. SFC и CSRC также работали вместе над расширением схемы перекрестного листинга. Первые ETF прошли перекрестный листинг на Шанхайской фондовой бирже и SEHK в июне. SFC работает с несколькими учреждениями материкового Китая над запуском ETF Connect.

Фонды ESG

SFC опубликовала циркуляр с усиленными требованиями к раскрытию информации и ежегодной оценке экологических, социальных и управленческих стандартов в фондах20.

Рынки Гонконга

Рынок бездокументарных ценных бумаг

Законодательный совет принял Закон о ценных бумагах, фьючерсах и компаниях (поправка), который устанавливает правовую основу для создания и реализации бездокументарного рынка ценных бумаг. SFC работает над дополнительным законодательством, охватывающим детали нового режима и регулирования поставщиков услуг регистратора ценных бумаг.

ATS

По состоянию на 30 июня 2021 года в соответствии с Частью III SFO (режим авторизации для лиц, предоставляющих в основном услуги ATS) был 51 поставщик услуг ATS. 24 корпорации, в том числе 13 dark pool операторов, получили лицензию в соответствии с Частью V SFO (режим авторизации для лиц, которые дополнительно выполняют традиционные брокерские / дилерские функции).

Заключение консультации SFC

SFC и HKMA совместно выпустили консультационное заключение по ежегодному обновлению списка поставщиков финансовых услуг в рамках режима клиринга внебиржевых деривативов.

Правоприменение SFC

Во втором квартале 2021 года были приняты следующие меры воздействия:

Решения Трибунала по неправомерным действиям на рынке

China Medical & HealthCare Group Limited

MMT оштрафовал China Medical & HealthCare Group Limited (ранее COL Capital Limited) и шестерых ее бывших и нынешних директоров на общую сумму 4,2 миллиона гонконгских долларов за нераскрытие внутренней информации в кратчайшие сроки. Два директора были лишены права занимать должность директора листинговой компании на срок до восьми месяцев.

Инсайдерские сделки

Было установлено, что трое лиц занимались инсайдерскими сделками.

Судебное разбирательство

SFC успешно получила различные судебные приказы, в том числе:

  1. Апелляционный суд вынес постановления о компенсации в соответствии с разделом 214 SFO трем бывшим директорам EganaGoldpfeil (Holdings) Limited, потребовав от них выплатить компании 622 миллиона гонконгских долларов за потерю средств в результате их неправомерного поведения и бездействия в интересах компании;
  2. Распоряжение о дисквалификации согласно разделу 214 SFO Линь Супэна, бывшего директора Anxin-China Holdings Limited, за неспособность установить финансовое положение компании; а также
  3. Окончательные распоряжения в соответствии с разделом 213 SFO против трех мошенников, предположительно действующих из Гонконга.

В Восточном магистратском суде:

  1. Леунг Пак Кеунг (адвокат) был оправдан по пяти пунктам обвинения в инсайдерской деятельности; а также
  2. Ордер на арест Цзэн Линси был выдан за неявку в суд, чтобы ответить на два обвинения в препятствовании расследованию SFC.

Дисциплинарные взыскания

Трем лицензированным корпорациям был объявлен выговор и они были оштрафованы за недостатки внутреннего контроля:

  1. Deutsche Securities Asia Limited была оштрафована на 2,45 миллиона гонконгских долларов за предоставление неверных отчетов клиентам основного брокера и задержку с сообщением об их неудачах в SFC;
  2. Ewarton Securities Limited была оштрафована на 1,5 миллиона гонконгских долларов за то, что не смогла тщательно контролировать работу управляющего счетами и не приняла адекватные и эффективные меры внутреннего контроля; а также
  3. Optimas Capital Limited была оштрафована на 1,05 миллиона гонконгских долларов за несоблюдение требований Правил по ценным бумагам и фьючерсам (отчетность по коротким позициям).

У одной корпорации отозвана лицензия:

  1. Лицензия IDS Forex HK Limited (IDS) была отозвана после того, как ее единственный акционер Ким Сунхун был признан виновным в незаконном сборе средств и мошенничестве в Корее.

К дисциплинарным взысканиям были привлечены три человека:

  1. Бывшим со-исполнительным директорам IDS, Чон Вуману и Ки Бонгану, было запрещено возвращаться в отрасль на всю жизнь; а также
  2. Лицензия Лун Шеунг Нима, ответственного сотрудника и члена высшего руководства GEO Securities Limited, была приостановлена на 7,2 месяца из-за невыполнения им своих обязанностей в качестве ответственного сотрудника.

Апелляционный суд по ценным бумагам и фьючерсам (SFAT)

Цай Хунпин, бывший исполнительный директор и управляющий директор UBS AG, подал заявление о пересмотре решения SFC запретить ему возвращаться в отрасль на пять лет за невыполнение своих надзорных обязанностей в качестве принципала в заявке на листинг. Заявление Цая было одобрено SFAT.

Совместная операция с полицией

SFC провела совместную операцию с Бюро по борьбе с коммерческими преступлениями против синдиката, подозреваемого в использовании схем манипулирования рынком и мошенничестве. SFC произвела обыск в офисе компании, зарегистрированной в Гонконге, и в домах ее высшего руководства. Полиция арестовала четырех человек по подозрению в сговоре с целью мошенничества.

Надзор за рынком

SFC направила от посредников 2 319 запросов на ведение торговых операций и учетных записей, вызванных нежелательными изменениями цен и оборота, и опубликовала четыре объявления о высокой концентрации акций.

Кроме того, в июне 2021 года SFC провела одиннадцатое совещание высокого уровня по вопросам сотрудничества в области правоприменения с CSRC.

Предупреждение о мошенничестве с инвестициями в социальные сети

SFC стремилась привлечь внимание общественности к мошенничеству с инвестициями в социальные сети путем следующего:

  • проведение онлайн-кампании, имитирующей опыт вовлечения в мошенничество с инвестициями в социальные сети;
  • организация мероприятий по работе с населением с участием полиции; а также
  • выпуск циркуляра, напоминающего лицензиатам SFC об их обязательстве уведомлять SFC о предполагаемых мошеннических действиях с использованием различных методов21.

Нерегулируемые платформы виртуальных активов

SFC выпустила заявление, разъясняющее, что ни одно юридическое лицо в группе Binance не имеет лицензии или не зарегистрировано для ведения регулируемой деятельности в Гонконге22. Инвесторам настоятельно рекомендуется быть предельно осторожными, если они планируют инвестировать в токены акций, предлагаемые на нерегулируемых платформах.

Взаимодействие с регулирующими органами SFC

Разработка международной политики и регулирования

SFC участвует в многочисленных группах и комитетах, включая Группу по обеспечению финансовой стабильности Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO) и все восемь политических комитетов IOSCO. SFC также является членом Целевой группы IOSCO по поведению на розничном рынке и активно участвует в работе Постоянного комитета Совета по финансовой стабильности (FSB) по внедрению стандартов.

Главный исполнительный директор (CEO) SFC г-н Эшли Алдер возглавляет совет директоров IOSCO и посещает заседания FSB в качестве председателя совета директоров IOSCO. Заседание Совета директоров IOSCO, состоявшееся в июне, было посвящено обсуждению приоритетов IOSCO на год, включая устойчивое финансирование и операционные риски, связанные с пандемией. Г-н Алдер был сопредседателем заседаний Комитета по платежам и рыночной инфраструктуре (CPMI) — Руководящей группы IOSCO, которые проводились в мае и июне. Он также провел сессию по обмену лидерскими качествами с Консультативным комитетом аффилированных членов IOSCO.

Заместитель генерального директора SFC, г-жа Джулия Леунг, является заместителем председателя Целевой группы IOSCO по устойчивому финансированию и совместно руководит работой по устойчивому развитию и управлению активами.

Кроме того, в течение второго квартала 2021 года г-н Алдер взаимодействовал с отраслевыми ассоциациями и другими заинтересованными сторонами для обсуждения последних вопросов регулирования. SFC присоединилась к надзорным коллегиям для обсуждения регулирования глобальных финансовых институтов в сложной деловой среде и приняла участие во встречах с зарубежными регулирующими органами и органами для обмена мнениями о возникающих изменениях в области регулирования.

Материковый Китай и район Большого залива (GBA)

В июне 2021 года SFC провела девятое совещание на высоком уровне с CSRC, чтобы обсудить трансграничное сотрудничество в области регулирования и инициативы по развитию рынка. Сюда входит сотрудничество в надзоре за финансовыми учреждениями, осуществляющими трансграничную деятельность, и улучшение схем взаимного доступа к рынкам.

SFC также тесно сотрудничала с властями материкового Китая, чтобы подготовиться к ряду инициатив, изложенных в плане развития GBA, таких как Wealth Management Connect. Они также сотрудничали, чтобы подготовиться к реализации торговли в южном направлении в рамках Bond Connect.

Зеленые и устойчивые финансы

SFC и HKMA являются сопредседателями Межведомственной группы управляющих агентств Гонконга по экологическим и устойчивым финансам. В июле группа объявила о следующих шагах, которые они предпримут, чтобы позиционировать Гонконг как лидера в области экологичных и устойчивых финансов и помочь перейти финансовой экосистеме к углеродной нейтральности.

SFC является членом Международной платформы по устойчивому финансированию Европейской комиссии. SFC активно участвует в Сети центральных банков и органов надзора за экологизацией финансовой системы и Консультативной группе Инициативы Организации Объединенных Наций по устойчивым фондовым биржам.

Корпоративные разработки

Ключевые выводы из корпоративных разработок SFC включают:

  • Правление — г-н Майкл Вонг Йик-кам был назначен неисполнительным директором (NED) с 1 апреля 2021 года, а г-н Ники Ло Кар-чун и г-н Клемент Чан Кам-Винг были повторно назначены в качестве NED на два года с 24 апреля и 26 мая соответственно;
  • Комитеты по регулированию — были новые назначения и повторные назначения в ряде комитетов, которые вступили в силу с 1 апреля;
  • Финансы — SFC сообщила о доходе в размере 610 млн гонконгских долларов за второй квартал 2021 года (на 3% меньше, чем во втором квартале 2020 года) и расходах в 467 млн гонконгских долларов (на 10% меньше, чем во втором квартале 2020 года). По состоянию на 30 июня 2021 года резервы SFC составляли 4,6 млрд гонконгских долларов;
  • Персонал — по состоянию на 30 июня 2021 года в SFC работало 923 сотрудника по сравнению с 925 годом ранее; а также
  • IT — Во втором квартале 2021 года SFC создала новую веб-страницу для своего проводимого раз в два года исследования хедж-фондов. SFC также развернула новую технологию поиска данных на китайском языке с помощью искусственного интеллекта для оценки заявок для листинга и просмотра справочной информации.

Данная новостная рассылка предоставляется исключительно в информационных целях.

Содержание данной статьи не является юридической консультацией и не может рассматриваться в качестве подробной рекомендации.
Передача или получение этой информации не подразумевают и не являются фактом установления законных взаимоотношений между Charltons и пользователем либо наблюдателем.
Charltons не несет ответственности за какие-либо информационные материалы третьей стороны, доступ к которым может быть получен через сайт.

Если Вы не желаете получать новостную рассылку, пожалуйста, сообщите об этом по электронной почте: unsubscribe@charltonslaw.com

Лучшая юридическая бутик-компания по сопровождению сделок 2021 года
по версии Asian Legal Business Awards

ADDRESS

Dominion Centre,12th Floor
43-59 Queen’s Road East
Hong Kong

Тел: + (852) 2905 7888
Факс + (852) 2854 9596
www.charltonslaw.ru

Charltons — Законодательство Гонконга — 558 — 1 Сентября 2021
CH-019189 (Webpage Portal) | 2021-09-01 (Published) | 2021-09-20 (Updated)