Выбрать страницу
Законодательство Гонконга
Апрель 2021
SFC публикует квартальный отчет (4 квартал 2020 г.)

SFC публикует квартальный отчет (4 квартал 2020 г.)

23 февраля 2021 года Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) опубликовала свой квартальный отчет[1] за период с октября по декабрь 2020 года.

Основные моменты включают в себя:

  1. Листинг и поглощения – в общей сложности 34 новых заявки на листинг (две от компаний со структурой WVR и четыре от биотехнологических компаний до получения дохода) были рассмотрены SFC; в 4 квартале 2020 года было совершено 122 сделки по поглощению и обратному выкупу акций;
  2. Регуляторные усовершенствования – опубликовано пять консультативных документов и два заключения по результатам консультаций;
  3. Улучшение рынка – SFC одобрила фьючерсные и опционные контракты на индекс Hang Seng TECH; SFC одобрила запуск фьючерсных и опционных контрактов на четыре акции;
  4. Лицензирование – SFC получила 1333 заявки на лицензию и 4653 заявки на ведение новой регулируемой деятельности; SFC предоставила первую лицензию платформе для торговли виртуальными активами в Гонконге в декабре 2020 года; и, по состоянию на конец четвертого квартала 2020 года, было 52 поставщика услуг автоматической торговли (ATS), авторизованных согласно Части III SFO, и 24 корпорации, включая 13 операторов темного пула, лицензированных согласно Части V SFO на предоставление ATS;
  5. Правоприменение – SFC наложила дисциплинарные взыскания на три лицензированные корпорации и трех физических лиц, наложив штрафы на общую сумму 2,72 миллиарда гонконгских долларов; и SFC публично осудила и наложила дисквалификацию на двух лиц за нарушение Кодекса о поглощениях;
  6. Продукты – SFC разрешила публичное размещение 51 паевого фонда и паевых инвестиционных фондов и 18 не включенных в листинг инвестиционных продуктов в Гонконге; 50 фондов материкового Китая и 29 фондов Гонконга были авторизованы в рамках программы взаимного признания фондов Гонконга и материковой части (MRF); и SFC заключила соглашение MRF с Комиссией по ценным бумагам и биржам Таиланда;
  7. Экологичные и устойчивые финансы – Межведомственная руководящая группа опубликовала свой Стратегический план, а SFC и HKMA стали членами Международной платформы Европейской комиссии по устойчивому финансированию; а также
  8. Трансграничные инвестиции – SFC заключила меморандум о взаимопонимании с регулирующими органами материкового Китая и Макао по экспериментальной схеме подключения к трансграничному управлению благосостоянием; и больше акций получили право на участие в схеме Stock Connect, включая акции биотехнологических компаний, котирующихся в соответствии с Ch.18A, и соответствующие A-акции, котирующиеся на Шанхайской фондовой бирже (SSE) Sci-Tech Innovation Board.

1. Операционный обзор

а. Заявления на листинг HKEX

В течение четвертого квартала 2020 года SFC проверила 34 новых заявки на листинг (в том числе две от компаний со структурой WVR и четыре от биотехнологических компаний с предварительным доходом), в результате чего общее количество заявок на листинг за девять месяцев, закончившихся 31 декабря 2020 года, составило 177, a Снижение на 27% по сравнению с тем же периодом 2019 года. В течение квартала SFC направила заявителям листинга одно письмо с просьбой о листинге и шесть писем-заявок, в которых высказывались опасения, в том числе в отношении точности и полноты представленной информации, а также подлинности финансовой информации в проспект.

Примечательно, что в течение последнего квартала 2020 года Гонконгская фондовая биржа (HKEX) опубликовала консультационный документ с предложением об увеличении требований к прибыли основной площадки[2]. 11 января 2021 года Charltons ответила[3] на консультационный документ HKEX от имени группа из 10 гонконгских спонсорских фирм.

б. Корпоративное поведение и вопросы поглощений

С октября по декабрь 2020 года SFC выпустила указания по разделу 179 в 10 случаях и написала, чтобы подробно изложить свои опасения по двум транзакциям.

Кроме того, SFC сообщает, что в квартале, закончившемся 31 декабря 2020 года, было совершено 122 сделки по поглощению и обратному выкупу акций, в результате чего общее количество за девять месяцев, закончившихся 31 декабря 2020 года, составило 347, что на 81% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Из 122 сделок 13 были общими и частичными предложениями в соответствии с Кодексом о слияниях и поглощениях, восемь – приватизацией, четыре – заявлениями об отказе от прав, две – вне рынка и обратным выкупом акций, а остальные (95) – другими заявками в соответствии с Кодексом слияний и поглощений.

В течение квартала SFC публично осудила и наложила дисквалификацию на двух лиц за нарушение Кодекса слияний и поглощений.

c. Посредники и заявки на лицензирование

Заявки на лицензирование

В течение четвертого квартала 2020 года SFC получила 1333 заявки на лицензию и 4653 заявки на ведение новой регулируемой деятельности, в результате чего общее количество лицензиатов SFC (физических и юридических лиц) и владельцев регистраций достигло 47 217 человек. В декабре 2020 года SFC также предоставила первую лицензию платформе для торговли виртуальными активами в Гонконге (OSL Digital Securities).

Консультационные документы

В течение квартала был начат ряд консультаций, в том числе:

  1. Консультации SFC по предлагаемым поправкам к Кодексу поведения управляющих фондами[4] (октябрь 2020 г.), которые потребуют от управляющих фондами, имеющих лицензию SFC, учитывать риски, связанные с климатом, в процессе управления инвестиционными рисками и раскрывать соответствующую информацию;
  2. Консультации Бюро финансовых услуг и казначейства (FSTB) по регулированию бирж виртуальных активов[5] (ноябрь 2020 г.), которые потребуют лицензирования бирж виртуальных активов, для которых в настоящее время не требуется лицензирование в соответствии с Постановлением о ценных бумагах и фьючерсах (SFO) (т.е. те, которые торгуют виртуальными активами, которые не являются «ценными бумагами» или «фьючерсными контрактами»); а также
  3. Консультации SFC по предлагаемым улучшениям рамок компетенций[6] (декабрь 2020 г.), которые внесут поправки в требования к поступлению для соискателей лицензии и действующие стандарты компетенций для отдельных практикующих специалистов.

Циркуляры и часто задаваемые вопросы SFC

SFC также выпустила циркуляр[7], в котором излагаются результаты проверок мер контроля в области ПОД / ФТ и практики соблюдения требований, проведенных в 2019 и 2020 годах, а также циркуляр об обязательствах и требованиях по пригодности для сложных продуктов, а также обновила два набора часто задаваемых вопросов для предоставления рекомендаций.

d. Продукты

Авторизации

В течение квартала, закончившегося 31 декабря 2021 года, SFC разрешила публичное размещение в Гонконге 51 паевого фонда и паевых инвестиционных фондов (в том числе 23 фонда с местонахождением в Гонконге) и 18 некотируемых структурированных инвестиционных продуктов. Таким образом, общее количество паевых инвестиционных фондов (по состоянию на 31 декабря 2020 года) составило 2194 (810 – с домицилем в Гонконге и 1384 – вне Гонконга), а общее количество разрешенных некотируемых структурированных инвестиционных продуктов – до 145.

Из разрешенных фондов, не зарегистрированных в Гонконге, большинство составляли фонды Люксембурга (75%), за которыми следовала Ирландия (17%). Материковые фонды составляли 4% от всех разрешенных фондов, не зарегистрированных в Гонконге. В общей сложности на 31 декабря 2020 года было утверждено 2789 схем коллективного инвестирования.

Программы подключения и MRF

По состоянию на конец декабря 2020 года SFC авторизовала 50 фондов материкового Китая по схеме MRF, в то время как Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) утвердила 29 фондов Гонконга. Совокупная чистая подписка на фонды материковой части и фонды Гонконга составила около 310 миллионов юаней и 14 миллиардов юаней, соответственно, при этом чистое погашение фондов материкового Китая составило около 123 миллионов юаней, а гонконгских фондов – около 168 миллионов юаней.

С тех пор SFC заключила MRF с Комиссией по ценным бумагам и биржам Таиланда[8], что позволит распределить соответствующие гонконгские и тайские государственные фонды на каждом рынке в рамках оптимизированного процесса и процесса утверждения для местных финансовых фондов, инвестирующих в MRF- соответствующие основные фонды на другом рынке также будут ускорены.

Кроме того, в январе 2021 года SFC заключила Меморандум о взаимопонимании[9] с Народным банком Китая (PBoC), Комиссией по регулированию банковского дела и страхования Китая, CSRC, Государственной валютной администрацией, HKMA и валютным управлением Макао в рамках Пилотной схемы подключения к управлению капиталом в районе Большого залива.

Консультации SFC

В четвертом квартале SFC опубликовала один консультационный документ и два набора выводов по результатам консультаций, а именно:

  1. Заключения консультации SFC по предлагаемым поправкам к Кодексу инвестиционных фондов недвижимости[10] (ноябрь 2020 г.) с поправками к Кодексу REIT, направленными на обеспечение большей инвестиционной гибкости для REIT.
  2. Заключения по результатам консультаций SFC по предлагаемым требованиям надлежащей проверки клиентов для OFC[11] (декабрь 2020 г.) (которые вступят в силу после шестимесячного переходного периода) с целью усиления мер ПОД / ФТ и лучшего согласования требований к различным инвестиционным инструментам для фондов в Гонконге; а также
  3. Консультации SFC по предлагаемым поправкам к Кодексу об объединенных пенсионных фондах[12] (декабрь 2020 г.) с целью усиления защиты инвесторов.

ETFs

SFC работала с HKEX над установлением ценовых лимитов на ETF во время предварительной сессии первого торгового дня, который вступил в силу 19 октября 2020 года. Затем SFC и HKEX совместно выпустили руководство для индустрии ETF[13] в декабре 2020 года по некоторым общим вопросам, касающимся заявок на листинг, процедуры публикации объявлений и факторов, которые необходимо учитывать при принятии решения о приостановке или возобновлении операций на первичном рынке или вторичных рынках.

Циркуляры SFC

В октябре 2020 года, вслед за циркуляром SFC от сентября 2020 года[14] об электронном распространении документации по инвестиционным продуктам, SFC опубликовала дополнительные часто задаваемые вопросы, чтобы предоставить отрасли дальнейшие рекомендации. Новые ответы на часто задаваемые вопросы были добавлены в список часто задаваемых вопросов по вопросам соблюдения требований после авторизации паевых трастов и паевых инвестиционных фондов, авторизованных SFC[15].

е. Рынки

Улучшения HKEX и Stock Connect

В последнем квартале 2020 года HKEX, после одобрения SFC, представила усовершенствования для Pre-Opening Session[16] на своем рынке ценных бумаг. В ноябре 2020 года было объявлено[17], что больше акций будут иметь право на участие в Stock Connect, при этом акции биотехнологических компаний, перечисленных в главе 18A, будут включены в торговлю Southbound в декабре 2020 года, а соответствующие A-акции, размещенные на инновационной площадке SSE, будут включены в Northbound в феврале 2021 года.

Консультации SFC

В декабре 2020 года SFC начала консультацию[18] по предложениям о введении режима идентификации инвесторов на торговом уровне для рынка ценных бумаг в Гонконге и режима отчетности по внебиржевым сделкам с ценными бумагами.

Фьючерсные и опционные контракты

SFC одобрила фьючерсные и опционные контракты на индекс Hang Seng TECH[19], предложенные HKEX, и фьючерсы были запущены в ноябре 2020 года, а опционы – в январе 2021 года. Индекс Hang Seng TECH был запущен в июле 2020 года и отслеживает 30 крупнейших технологических компаний, размещенных в Гонконге[20].

SFC также одобрила запуск фьючерсных и опционных контрактов на четыре акции[21] (Semiconductor Manufacturing International (HK: 0981); Alibaba Health (HK: 0241); Kingdee International Software Group (HK: 0268); и Ping An Healthcare (HK: 1833). которые были запущены 7 декабря 2020 года. Согласно данным HKEX, в 2020 году наблюдался значительный рост биржевых фьючерсов и опционов, при этом средний дневной оборот составил 523011 контрактов за первые 10 месяцев 2020 года, что на 15% больше к аналогичному периоду 2019 г[22].

Счет RTGS для Расчетной палаты денежного рынка

SFC работала с HKEX, HKMA и Hong Kong Interbank Clearing Limited, чтобы открыть счет валовых расчетов в гонконгском долларе (HKD) в реальном времени (RTGS) в HKMA для Расчетной палаты денежного рынка.

Автоматизированные торговые услуги

По состоянию на 21 декабря 2020 года насчитывалось 52 поставщика услуг автоматической торговли (ATS), авторизованных в соответствии с частью III SFO (режим авторизации для лиц, предоставляющих в основном услуги ATS), и 24 корпорации, включая 13 операторов темного пула, были лицензированы в соответствии с частью V Закона SFO (режим авторизации для лиц, которые дополнительно выполняют традиционные брокерско-дилерские функции).

f. Правоприменение

В течение четвертого квартала 2020 года были приняты следующие меры воздействия:

Решения Трибунала по нарушениям рыночного поведения (MMT)

Было установлено, что двое лиц занимались инсайдерскими сделками.

Было установлено, что CMBC Capital Holdings Ltd и шесть ее бывших директоров не раскрыли внутреннюю информацию в кратчайшие сроки.

Судебное разбирательство

Chow Chiu Chi (секретарь компании China Automation Group Ltd) был осужден за инсайдерскую сделку с акциями компании и приговорен к 45 дням тюремного заключения и штрафу в размере 45 000 гонконгских долларов.

Судебное разбирательство было начато в суде первой инстанции для получения постановлений о дисквалификации двух руководителей New Ray Medicine International Holding Ltd за предполагаемые корпоративные неправомерные действия и нарушение своих обязанностей перед компанией.

Дисциплинарные взыскания

Три лицензированные корпорации получили выговор и были оштрафованы за недостатки внутреннего контроля:

  • Goldman Sachs (Asia) L.L.C была оштрафован на 2,71 млн гонконгских долларов за нарушения нормативно-правовой базы в отношении сделок по размещению облигаций для 1Malaysia Development Berhad;
  • Компания Fulbright Securities Ltd была оштрафована на 3,6 млн гонконгских долларов в связи с различными нарушениями внутреннего контроля; а также
  • Credit Suisse Securities (HK) Limited была оштрафована на 2,1 миллиона гонконгских долларов за нарушения нормативных требований в отношении сбоев в ее электронных торговых системах.

Три человека были привлечены к дисциплинарной ответственности за различные нарушения нормативных требований:

  • Pang Hon Pan был лишен возможности вернуться в отрасль на 21 месяц в связи с нарушением торговой политики персонала и умышленным искажением фактов в Апелляционном трибунале по ценным бумагам и фьючерсам;
  • Sandra Cheung Wing Yi была дисквалифицирована на 21 месяц в связи с ведением внешнего торгового счета ценными бумагами и проведением личных сделок без разрешения фирмы; а также
  • Chan Shun King запретили повторно входить в отрасль на 24 месяца в связи с проведением несанкционированных транзакций на клиентских счетах.

Уведомления об ограничениях

Для CNI Securities Group Ltd было направлено уведомление об ограничении, запрещающее ей иметь дело или обрабатывать определенные активы, хранящиеся на трех клиентских счетах, которые связаны с предполагаемыми манипуляциями на рынке (расследование SFC продолжается).

Надзор за рынком

SFC направила от посредников 2157 запросов на ведение торговых операций и учетных записей и опубликовала три объявления о высокой концентрации акций.

Кроме того, в декабре 2020 года SFC провела десятое совещание на высоком уровне по вопросам трансграничного сотрудничества в области правоприменения, в котором приняли участие Бюро по обеспечению соблюдения при CSRC, Бюро по коммерческим преступлениям полиции Гонконга и Департамент по расследованию преступлений с ценными бумагами материкового министерства общественной безопасности.

g. Регулирующее взаимодействие

Разработка международной политики и регулирование

Главный исполнительный директор SFC г-н Эшли Алдер возглавляет Правление Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO) и посещает виртуальные заседания Совета по финансовой стабильности (FSB) в качестве председателя правления IOSCO. Г-н Алдер также является сопредседателем Руководящей группы Комитета по платежам и рыночной инфраструктуре IOSCO, которая координировала политическую работу по надзору за центральными контрагентами и другой инфраструктурой финансового рынка. В ноябре 2020 года состоялось ежегодное собрание IOSCO, на котором обсуждались вопросы устойчивого финансирования и вопросы, связанные с COVID-19, а также возникающие нормативные изменения, связанные с приоритетами IOSCO на год. SFC также участвует в Группе взаимодействия IOSCO по вопросам финансовой стабильности, во всех восьми политических комитетах IOSCO и в Азиатско-Тихоокеанском региональном комитете (APRC). SFC возглавляет рабочую группу APRC по устойчивому финансированию, и два руководителя SFC приняли участие в заседании APRC в ноябре 2020 года.

Кроме того, в течение четвертого квартала 2020 года г-н Алдер взаимодействовал с различными отраслевыми ассоциациями, чтобы обсудить реакцию регулирующих органов на COVID-19 и рыночный стресс, а SFC также общалась с регулирующими органами в других юрисдикциях для обсуждения новых регуляторных изменений, включая проведение 12-го двустороннего регулирующее заседание с Тайваньской комиссией по финансовому надзору.

Материковый Китай и район Большого залива

В декабре 2020 года SFC провела восьмую встречу на высоком уровне с CSRC, чтобы обсудить трансграничное регуляторное сотрудничество и инициативы по развитию рынка, включая расширение схем Stock Connect, перекрестного листинга ETF и MRF. SFC также тесно сотрудничала с властями материка для реализации ряда инициатив, изложенных в плане развития GBA, таких как подготовка к запуску схемы Wealth Management Connect.

Зеленые и устойчивые финансы

Как указано выше, SFC опубликовала консультационный документ[23] в октябре 2020 года по вопросам управления и раскрытия информации о климатических рисках управляющими фондами и различных поправок к Кодексу поведения управляющих фондами.

SFC также провела встречу Межведомственной руководящей группы по экологическим и устойчивым финансам в ноябре 2020 года, а в декабре 2020 года руководящая группа опубликовала свой стратегический план[24], направленный на укрепление финансовой экосистемы Гонконга для поддержки более зеленого и устойчивого будущего.

Также в декабре 2020 года SFC и HKMA стали членами Международной платформы Европейской комиссии по устойчивому финансированию, а SFC активно участвует в Сети центральных банков и органов надзора за экологизацией финансовой системы и Консультативной группе Инициативы Организации Объединенных Наций по устойчивым фондовым биржам.

2. Корпоративные события

Ключевыми корпоративными изменениями SFC являются:

  1. Совет директоров – Ms. Agnes Chan Sui-kuen и Mr. Edward Cheng Wai-sun были повторно назначены неисполнительными директорами на два года, начиная с 20 октября 2020 года и 1 января 2021 года соответственно;
  2. Финансы – SFC сообщила о доходе в размере 736 млн гонконгских долларов за четвертый квартал 2020 года (на 64% больше, чем в четвертом квартале 2019 года) и расходах в 467 млн гонконгских долларов (на 4% меньше, чем в четвертом квартале 2019 года). По состоянию на 31 декабря 2020 года резервы составляли 4,3 миллиарда гонконгских долларов.
  3. Персонал – По состоянию на 31 декабря 2020 года в SFC работало 929 сотрудников по сравнению с 925 на конец декабря 2019 года.
  4. IT – В четвертом квартале 2020 года SFC представила новую платформу (WINGS) для электронных форм и услуг подачи. SFC также усовершенствовала систему наблюдения SMARTS, добавив дополнительные функции обнаружения рисков для индекса Hang Seng TECH. Система также теперь может обнаруживать подозрительную торговую деятельность во время предварительной сессии.

[1] https://www.sfc.hk/-/media/EN/files/ER/Reports/QR/202010-12/0-SFC-Quarterly-Report-OctoberDecember-2020E.pdf

[2] https://www.charltonslaw.com/hkex-consults-on-proposal-to-increase-the-main-board-profit-requirement/

[3] https://www.charltonslaw.com/hong-kong-law/response-to-the-hkex-consultation-paper-on-the-main-board-profit-requirement/

[4] https://www.charltonslaw.com/sfc-consults-on-climate-risk-requirements-for-fund-managers/

[5] https://www.charltonslaw.com/fstb-consults-on-proposed-licensing-regime-for-virtual-asset-exchanges/

[6] https://www.charltonslaw.com/sfc-consults-on-changes-to-competency-requirements-for-licensed-intermediaries-and-individuals/

[7] https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/EN/circular/aml/doc?refNo=20EC73

[8] https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/EN/circular/doc?refNo=21EC1

[9] https://www.hkma.gov.hk/media/eng/doc/key-information/press-release/2021/20210205e4a1.pdf

[10] https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/api/consultation/conclusion?lang=EN&refNo=20CP2

[11] https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/api/consultation/conclusion?lang=EN&refNo=20CP3

[12] https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/EN/consultation/doc?refNo=20CP9

[13] https://www.sfc.hk/-/media/files/PCIP/FAQ-PDFS/Guidance-to-ETF-Industry_20201215.pdf

[14] https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/EN/circular/doc?refNo=20EC59

[15] https://www.sfc.hk/-/media/files/PCIP/FAQ-PDFS/FAQ_on_Post_Authorization_Compliance_Issues_20200929.pdf

[16] https://www.hkex.com.hk/News/Market-Communications/2020/201005news?sc_lang=en

[17] https://www.hkex.com.hk/News/News-Release/2021/210122news?sc_lang=en

[18] https://www.charltonslaw.com/sfc-consults-on-investor-identification-regime-and-otc-securities-transactions-reporting-regime/

[19] https://www.hkex.com.hk/News/News-Release/2020/201105news?sc_lang=en

[20] https://www.hkex.com.hk/Products/Listed-Derivatives/Equity-Index/Hang-Seng-TECH-Index-Futures-and-Options/Hang-Seng-TECH-Index-Futures?sc_lang=en#&product=HTI

[21] https://www.hkex.com.hk/News/News-Release/2020/2011302news?sc_lang=en

[22] https://www.hkex.com.hk/News/News-Release/2020/2011302news?sc_lang=en

[23] https://www.charltonslaw.com/sfc-consults-on-climate-risk-requirements-for-fund-managers/

[24] https://www.charltonslaw.com/steering-group-announces-green-and-sustainable-finance-strategy-for-hong-kong/

Данная новостная рассылка предоставляется исключительно в информационных целях.

Содержание данной статьи не является юридической консультацией и не может рассматриваться в качестве подробной рекомендации.
Передача или получение этой информации не подразумевают и не являются фактом установления законных взаимоотношений между Charltons и пользователем либо наблюдателем.
Charltons не несет ответственности за какие-либо информационные материалы третьей стороны, доступ к которым может быть получен через сайт.

Если Вы не желаете получать новостную рассылку, пожалуйста, сообщите об этом по электронной почте: unsubscribe@charltonslaw.com

Лучшая юридическая бутик-компания по сопровождению сделок 2021 года
по версии Asian Legal Business Awards

Dominion Centre,12th Floor
43-59 Queen’s Road East
Hong Kong

Тел: + (852) 2905 7888
Факс + (852) 2854 9596
www.charltonslaw.ru

Charltons — Законодательство Гонконга — 542 — 8 Апреля 2021
CH-019106 (Webpage Portal) | 2021-04-08 (Published) | 2021-08-02 (Updated)